上海期銅在周四出現強有力的回昇反彈走勢之後，周五未能延續昇勢而是出現了回調行情。盡管周四LME等國際銅市收盤上揚，但由於周四滬銅漲幅較大，因而今日滬銅早盤未有繼續拓展昇勢，而是小幅跳空低開作為對周四昇幅的技術性修正。盤中短多的平倉加劇了後市期銅的跌勢，收盤大多有不足百元的小幅下跌。今日滬銅成交溫和，判斷後市短期滬銅仍將主要參照LME等國際銅市是否能延續近期的回昇調整走勢以及於1500美元一線的表現。

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品種　交割月　開盤價　最高價　最低價　收盤價　漲跌 成交量　 空盤量 前成交 前持倉

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上海 109 15300 15320 15220 15220 -120 630 12684 590 12992

期銅 110 15320 15370 15210 15260 -130 792 28744 1896 29260

111 15360 15400 15270 15300 -130 946 32000 1234 32428

112 15430 15460 15300 15340 -130 6084 42830 9142 44504

201 15540 15540 15400 15440 -130 24786 2822 26660 44780

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交易商稱周四LME金屬市場期鋁及期銅收盤繼續上漲，但已脫離盤中高點。三個月期銅上漲15美元至1517美元，盤中高點為1520美元。分析師認為從心理上看期銅守穩於1500美元上方頗為重要，所以市場在周末前還有進一步上試的可能。

　　COMEX期銅周四也收盤走高，據析主要受空頭回補和轉期交易所帶動。交易商稱漲勢大多是因LME市場的帶動，COMEX只是尾隨其走勢，先觸動停損單滯後又有空頭回補跟進。

　　滬銅交易商稱周四滬銅漲幅較大，其中滬銅交易商對外盤短線進一步上揚充滿了樂觀預期，所以滬銅周四的走勢具有超前的特征。滬銅今日也因此未有理會周四LME等國際銅市的漲幅，而是直接對周四滬銅的漲幅進行技術性的修正，早盤滬銅成交也有所萎縮，市場觀望氣氛有所抬頭。

　　西方分析師認為雖然期銅走勢周三曾受歐元和美股漲勢而動，但周四期銅則無視於這兩個市場的走跌而繼續其漲勢。技術上看期銅的下道阻力為1525美元，再後為1550美元。

　　西方經紀商認為銅價繼周三平平的表現之後，周四市場在較為明顯的空頭平倉的作用下大幅上漲。所以短線價格存在繼續上漲的可能性，但下星期價格若想有進一步的進展，壓制市場的1522/25美元障礙必須被清除。向上目標預計將測試1550美元，而短期支橕在1505美元。

　　而盡管目前銅市呈現了漲勢，但西方分析師和交易商仍對前景表示擔心，因為目前市場仍充滿太多不安的因素，基金仍繼續在拋售，同時基本面依舊未見明顯改善。上周公布的美國失業率上昇，領請救濟金人數創出1992年以來新高，這使得市場前景蒙受陰影，所以一些交易商認為目前銅價的上揚更多地是基於人們良好的願望。

　　我們認為鑒於目前的市場氣氛，判斷短線銅市仍有望維持小幅震蕩回昇的調整走勢。所以滬銅也仍將主要參照LME等國際銅市是否能延續近期的回昇調整走勢以及於1500美元一線的表現。

　　現貨參考價：15280-15380元。（現貨市場近期因有進口銅到貨而昇水開始有所收斂）。 （上海中期 蔡洛益）