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前兩年由於美國經濟持續強勁增長,風險投資猶如大海中的一艘快艇,劈波斬浪無所畏懼,將許許多多名不見經傳的中、小型公司扶持成不少行業中的重頭企業。風險投資為美國企業創新、科技突破立下了汗馬功勞。但自從去年下半年開始,美國總體經濟疲軟不振,風險投資也被迎頭澆了一瓢冷水。據美國國家風險基金聯合會和風險經濟公司的最新報告,今年第二季度美國風險投資只有97億美元,比第一季度的167億美元縮水42%,如果與創紀錄的去年第一季度303億美元相比,那更是『自由落體般地下降』。風險投資在如此短的時間內大幅下滑,引起了眾多經濟學家的關注。
新經濟明星受到冷遇
20世紀90年代後期,以網絡、電腦業為龍頭的高科技產業出盡了風頭,給美國創造出一種前所未有的新經濟。風險投資也是隨風而動,大量地注入了電子、電腦、網絡等一系列新經濟明星產業。據美國會計師事務所普華永道和第一風險投資公司統計,1997年和1998年,美國風險投資分別為114億和150億美元。但到1999年,風險投資則來了個『鷂子大翻身』,一下子猛增到382億美元。2000年雖然美國經濟出現敗象,股市受災嚴重,一大批網絡、電信等高科技公司受到沈重打壓,但風險投資仍表現不俗,全年達到了688億美元,創造了風險投資歷史上的最高紀錄。
但是,從去年第四季度開始,美國風險投資總額則『坐上了滑梯,不停地往下出溜』。風險投資者不再垂青電子、電腦硬件、半導體、消費者服務以及商業服務等,這些行業的風險投資大都縮水一半以上。網絡公司同樣受到了『冷遇』,今年第一季度該行業的風險投資從去年第四季度的134億美元降到了76億美元。根據美國國家風險基金聯合會和風險經濟研究公司的報告,風險資本投資商對網絡業僅注資106億美元,比去年同期減少了61%。
生命科學成為新寵
在風險投資冷落網絡、電信等高科技企業之後,醫藥科技、衛生以及生物技術產業等則受到重視。據美國國家風險基金聯合會統計,今年二季度這些行業得到了14.7億美元的投資,比去年同期的10.7億美元上漲了37%。尤其是生命科學時下成了風險投資商的新寵。與生命科學有關的新公司今年第二季度所得風險投資佔總投資額的13.8%。上周,美國總統布什剛剛表示,聯邦基金可以有限度地用於乾細胞的研究。這一建議盡管還需在9月份提交議會審議和批准,但風險投資商似乎早已按捺不住,紛紛向生命科學有關的公司注資。一家成立只有一年的『眼科技術醫藥公司』8月7日宣布,它募集了1.85億美元的風險投資。這是生物科技領域內的新興公司今年以來得到的最大的一筆投資。近幾日,一大批新興生命科技公司獲得資助的消息不斷傳出。
風險投資回歸正常
從總體來看,美國風險投資目前似乎出現了『冷卻期』,但許多分析家對未來前景仍然看好。他們認為,1999年和2000年,風險投資一再創紀錄,那是受『泡沫』的助推而形成的,是一種『不正常現象』,現在隨著美國經濟的調整,風險投資也將回歸到『更為正常的投資狀態』。風險投資商不再會被某些『空殼』公司的幻影所打動,他們將更為注重『一流的管理隊伍和可靠的商業計劃』。
美國第一風險投資公司的總裁達夫·維瑟羅相信,風險投資還會熱起來,今年第一季度風險投資公司得到的資金大大地超出了投出去的資金。
中國市場頗有吸引力
風險投資業在美國、日本、歐洲國家已有長足的發展,但在中國還只是剛剛起步。據不完全統計,目前中國有風險投資公司160多家,風險投資基金210多億元人民幣。這一數字與發達國家相比,的確有很大的差距。但中國經濟的崛起以及中國市場的巨大潛力早已引起世界的關注。國際大型風險投資機構越來越關注中國市場,重視與中國企業的交流。
美國著名投資商高盛公司今年早些時候發布的2001年展望報告認為,全球下一個硅谷不在美國,也不在日本,而是在中國的廣東省。目前,美國企業界最關心中國的兩件大事,一是中國今年加入世界貿易組織,二是2008年奧運會在北京舉辦。美國有投資分析家認為,如果中國目前經濟發展的勢頭不變,中國不僅會成為美國風險投資商的下一個熱點,而且會成為世界風險投資『最重要的田園』。
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