今日兩市大盤小幅反彈，成交量創出近期地量，兩市今日僅成交86億元。從盤中個股表現來看，漲幅居前的以前期超跌股以及資產重組股為主，如ST甬華通、ST冰熊、中科健、億安科技等。跌幅磅前列的以老莊股為主，如前期漲幅巨大的ST黃河科尾盤放量打至跌停，主力出貨手法凶悍。從市場表現來看，市場做多信心仍顯不足，投資者觀望氣氛較濃。

　　前期我們已作過分析，目前大盤的下跌動能來自以下方面：1、高科技股主要是老牌科技股的大幅下跌。老牌科技股是本輪調整行情的主要"殺手"。東方電子等個股的暴跌成為拖累大盤的主要做空能量，東方電子近期公布了每股收益0.27元的中報，與市場普遍認為的業績大幅下降有較大出入，似乎投資者又看到了一些曙光。東方電子經過昨日的小幅調整後今日反彈對高科技股有積極影響，後市該股如能繼續反彈則有望成為高科技股反彈的領頭羊。其次，四川長虹、深發展、中石化、寶鋼股份等指標股技術指標處於低位，短期內繼續下跌的空間有限。目前我們尚不能確定四川長虹、深發展等是否已到中期底部，但即使今後繼續調整，如沒有反彈則技術上的做空力量已嚴重不足。而中石化、寶鋼股份目前價位已接近發行價，雖然短期它們或許難以有良好表現，但二級市場上股價已接近發行價使得中石化、寶鋼繼續大幅下跌拖累指數的可能性不大。另外，B股方面的反彈對A股也有一定的刺激作用。

　　經過前期的下跌，投資者對於大盤的走勢顯得格外謹慎。消息面上，今日《證券時報》以醒目標題刊登業內資深人士的建議《增發應過四道檻》，對前期上市公司增發泛濫提出政策性建議。從公開信息可以看出，近期新股發行進入真空期，增發新股也難以看到，表明政策面有所松動。但我們對基本面也不應過分樂觀。近幾個月來中國對外出口出現大幅下降，甚至出現負增長。主要是美國經濟的走軟給歐洲乃至世界經濟帶來負面影響，導致西方國家對中國的進口大幅下降。中國國內生產總值的一項重要方面淨出口（出口-進口）勢必將受到負面影響。有消息說，高層領導希望中國股市在加入WTO前將不合理的市盈率降下來，以減少面對來自國外的衝擊，避免中國出現金融風險。打擊違規資金進入股市短期內對大盤也有一定衝擊。因此我們對當前的反彈也不應盲目樂觀，在基本面沒有改觀之前保持謹慎是必要的。

　　技術面上，MACD底部出現金叉，W%等指標仍未超買，K線今日收在5日均線上方，表明短期多方仍有繼續做多的要求。根據筆者前期的分析，如消息面無重大利空出現，大盤反彈的高度有望達到2008-2050點一帶。短期投資者仍可謹慎看多。操作上，投資者可對前期超跌的小盤中價次新股可中線關注，而對於炒作幅度較大出貨跡象較明顯的莊股以回避為好。