本周國內外大豆期價繼續呈現背離的走勢，外強內弱態勢顯得更加明顯。由於周五美國農業部即將公布大豆單產的報告，而市場人士普遍認為由於天氣因素產量必將下降，因此推動基金持續買盤，諸合約期價均呈現平開高走走勢，其中以近期8月合約走勢尤為強勁，作為引領上漲的龍頭，不僅未創新低，而且還將上周陰線一舉吞沒。另外，美國中西部地區本周持續乾旱，且伴有高溫出現，也為期價上漲推波助瀾。從上周公布的基金持倉來看，其在減倉近期合約的同時，仍在遠月11月上繼續增倉買入，顯示對大豆期價的看好。但是隨著陳豆生長的結束及新豆即將上市，目前偏高的價格已經吸引了包括巴西等生產大國的拋售興趣，我們注意到了在基金買入的同時，商業賣盤也在迅速的增加，其增倉的速度超過了基金買入的數量。因此CBOT大豆期價的走勢仍將呈現出反復性，其上昇第一浪隨時有結束的可能。

　　本周大連商交所大豆期價出現了破位下跌走勢，在近期S9合約的領跌作用下，諸合約幾乎全軍皆墨，跌幅普遍在30-70之間。本周S9合約出現了三周以來最大跌幅，周末收盤於2036元，一周下跌達71元，持倉續減27000手。本周國內大豆期價之所以會出現破位下行的走勢，與多頭持倉信心不足及交易所倉單數量的猛增相關。在本輪上昇行情中，S9合約充當了急先峰的角色，欲借持倉量的居高不下對空頭施加壓力，但是本輪行情的做多主力缺乏長期作戰的准備，各自為戰，尤其是沒有做好承接實盤的資金准備，因此當巨量的實盤壓力擺在面前時，便選擇了棄倉的行動。S9合約的快速下跌顯然對後期合約的多頭產生了巨大的壓力，在S11、S01合約與S9合約存在較大基差的前提下，兩合約的下跌空間已被有效的打開了，後市有望出現補跌。連豆期價的後期走勢將以震蕩向下為主，投資者在操作中以逢高沽空為宜。（上海金鵬 馬堅）