本周CBOT大豆期價呈現出下有支橕上有阻力的高位震蕩局面，期價先揚後抑，高位受阻跡象較為明顯。上周期價的連續下跌曾經一度使得走勢顯得較為難看，但是基金護盤較為堅決，在20日均線處受到明顯支橕後便返身向上，但是在520美分處仍然遇到了強大的阻力，周四期價遇阻回落。從本周消息面上看，周四美國農業部公布的大豆周度出口報告顯示，本周大豆的出口是為22.52萬噸，低於市場預測的30-50萬噸的下限，且周四傳言在智利又有口蹄疫事件的發生，因而對市場產生了較大的衝擊。隨著天氣這個前期炒作因素的逐漸消退，市場的注意力又將會逐漸轉向供需關系基本面上來。從今年上半年各國所公布的大豆壓榨量來看，呈現出較大幅度的增加，顯示出對大豆需求量的看好，而口蹄疫事件所引發的需求回落也告一段落，供求關系在下半年將發生實質性的逆轉，並且會對大豆價格起到實質性的推動作用。從技術面上分析，本周末CBOT期價的收盤將極為關鍵，如跌破500美分的支橕位，表明前期的漲勢已告一段落，後市應以回調為主，反之則仍將維持反彈。我們認為CBOT期價目前仍受基本面較好的支持，不易出現大幅下挫，出現轉折關鍵時刻將會在8月份。

　　本周連豆期市陰陽交錯，走勢弱於CBOT期市，近期S9合約持倉量出現近兩周以來最大減幅，表明多頭離場速度在加快，該合約一周減倉達5萬餘手，周末收於2118元，較上周下跌65元。與近期合約減倉下行相反，遠期S5合約成為多空爭奪的新戰場，成交量與持倉量均出現大幅度的增加，該合約收盤於2304元，較上周下跌23元，一周成交量達1041908手，成交放大近60%，持倉量達248742手，大幅增加29000手，呈價跌量增的走勢。本周海關公布的上半年大豆進口數據顯示，1-6月份中國總計進口大豆5972156噸，較去年同期大幅增加69.2%，而出口大豆數量僅為114100噸，同比減少了9.2%，因此擺在國內市場面前沈重的進口壓力是國內價格難以有所起色的主要原因。從本周連豆技術面分析，期價以陰陽交錯形式運行，高位獲利回吐壓力較大，且短期均線已經形成空頭排列，向下調整壓力漸強，突破口將出現在S5合約上。(上海金鵬 馬堅)