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公路建設作為加快基礎設施建設的重要方面,共完成投資8000億元。到2000年底,全國公路通車裡程達到了140萬公裡。截至2000年底,滬深兩市主營從事高速路橋建設和經營的上市公司有11家,已初步形成了一個具有獨特概念的市場板塊。
從主營高速公路上市公司近幾年的年報來看,高速公路上市公司總體上資產負債率較低,近5年行業平均資產負債率最低為15.52%,最高為36.48%,2000年平均資產負債率29.73%,財務狀況良好,現金普遍較為充足。平均資產規模連續5年保持較高增長,2000年平均資產規模為43.15億元,比1996年11.35億元增長了2.8倍,平均股東權益為29.77億元,比1996年9.3億元增長了2.2倍。在資產增長的同時,行業平均主營業務收入和淨利潤持續高速增長,2000年平均主營業務收入為3.58億元,比1996年1.48億元增長了1.41倍,平均淨利潤為1.8億元,增長了0.85倍。而且全行業連續5年所有上市公司都保持盈利,無一家虧損。平均每股收益在過去的五年中有四年保持在0.30元以上,最高為0.43元,最低為0.22元。在主營業務收入加速增長的同時,行業平均淨利潤連續四年正增長。從盈利能力來看,同滬深兩市上市公司總體狀況一樣,高速公路行業上市公司的平均資產收益率和平均淨資產收益率也呈下降趨勢。2000年行業平均淨資產收益率為6.06%,平均資產收益率為4.18%,主營業務收入淨利潤率也連續四年下降,從1997年82.31%下降到2000年50.43%。
形成這種狀況的主要因素是管理費用增長速度高於主營業務收入的增長。在過去五年中,行業平均主營業務收入年增長為25%,而管理費用的增長為30%,造成與淨利潤增長不同步,使得盈利能力下降。
有關專家分析,2001年隨著華東經濟迅速增長,客貨運需求增大將使得這部分市場呈現階梯性增長的良好態勢,從而使得該公司在營業和收益方面穩定發展取得保證。公司管理層也透露,今後除了繼續收購或者參股一些優質交通項目外,公司也考慮適當地參與其他基礎建設項目和行業以外的優質項目,擴大公司規模,增加公司未來的盈利水平。
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