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全球3大經濟體美國、歐元區和日本的經濟增長都在減緩,然而這3大經濟體因各自情況,目前對繼續采取放松銀根的貨幣政策持謹慎態度。
先從日本看,日本經濟長期處於停滯狀態,今年第二季度經濟增長率可能再度為負增長;日本企業繼續刪減投資計劃,出口持續衰退,消費者消費開支低落。日本政界要求日本中央銀行(日本銀行)購入更多公債,或對外匯市場進行乾預,來進一步放松貨幣環境,但日銀堅持認為貨幣政策必須配合政府結構性改革纔會奏效。
歐洲的處境相對較好,但也面臨產值增長減緩的現象。歐洲中央銀行已將今年歐元區的經濟增長率由2.6%-3.6%降為2.2%-2.8%,上周又發布警訊,在國際環境不利的情況下,這項預測可能仍嫌樂觀。歐洲同樣在貨幣政策面臨兩難:歐元區經濟走緩,應當采取降息措施,但最近的數據顯示歐元區通貨膨脹率增勢顯著,歐洲央行不敢輕易再降息,以免通脹惡化。
再看美國,一系列數據顯示,美國經濟走勢仍不明朗。美聯儲也面臨抉擇,今年以來已經5次降低利率,預料在本月26日的例會上還會宣布進一步降息。然而,美聯儲與歐洲中央銀行一樣,也面臨通貨膨脹的隱懮。自1980年以來,美聯儲每次降息,物價大多隨後上揚。有專家指出,美聯儲當前的利率政策面臨艱難抉擇。
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