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市場前景誘人欲介入者日眾
去年花100萬元就能買到淨殼的期貨經紀公司,如今價格已經漲到600萬元??今年以來,隨著期貨市場的回暖和機構投資者的介入,期貨公司的行情正在看漲。
期市昇溫了
中國期貨業協會最新的一份統計資料表明,2001年5月份,國內期市成交量和成交金額同比繼續大幅增加。據統計,5月份國內期貨市場成交量和成交金額較去年同期分別大幅增長了95.76%和41.35%。1-5月總成交量和成交金額較去年同期大幅增長了97.31%和60.13%。
今年頭五個月交易量的大幅上昇,突破了國內期貨市場長達5年的下降通道。中國期貨業協會副會長常清說,國內期貨市場的交易量,已從1995年高峰時的10萬億元,下滑到去年只有1.6萬億元,年下滑速度達30%-40%。因此,期貨從業人員對今年的交易狀況雀躍不已,普遍認為中國期貨市場已經出現重大轉機。
為什麼是現在?
在交易量快速回昇的同時,國內期貨市場的交易環境也在進一步改善:今年5月8日,我國三家期貨交易所?上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所之間的通信聯網正式投入運行。此舉被視為中國統一的期貨市場形成的前奏。
聯網給期貨交易所創造了新天地,大連商品交易所總經理朱玉臣說:『很快你將發現,「大連」變成了一個標識,只是我們的注冊地而已。』他說,大連商品交易所將把觸角伸向各大經濟中心城市,在兩、三年內成為『亞洲第一、世界第二』的大豆期貨市場。
期貨經紀公司也將從聯網中受惠,上海中期期貨經紀公司總裁李亞光告訴記者:『聯網之後,我們可以節約一半的通訊費用』。
國內期貨市場近期的又一個重大利好,是新品種的推出。目前,有關部門正准備增加期貨交易品種,以進一步激活期貨市場。中國證監會期貨部副主任康煥軍說:『在期貨市場推出以市場為導向的新品種,將是未來幾個月內我們的主要目標。』消息人士也透露,今年第三季度,上海期貨交易所將推出大米期貨,大連商品交易所將推出玉米期貨,鄭州商品交易所將推出白糖和棉花期貨。
此外,上海期貨交易所理事長吳何清也透露,她領導的一個課題小組,正在研究原油、線材等期貨品種,這些新品種很可能在未來推出。
浙江金迪期貨經紀有限公司總經理黃曉明認為,聯網等積極因素推動了期貨交易成本的降低,而大品種的推出又將活躍交易,增加期貨公司的手續費收入。因此,期貨公司有望藉此擺脫90%虧損的局面,從而使期貨業重又成為一個有良好投資回報的行業。
誰會買期貨公司?
種種跡象顯示,期貨公司的行情看漲。那麼,到底又是誰在積極入主期貨公司,從而推動期貨公司的買價節節上昇呢?
黃曉明認為,投資公司、證券公司和上市公司,將是期貨公司最大的買家和投資者。此外,李亞光認為,以現貨為背景的巨型企業,也將是期貨公司的大買家之一。
中國最大的期貨公司??中國國際期貨經紀有限公司,最近剛剛完成了新一輪的增資,該公司吸引了1.4億元的新資金注入,注冊資本也達到3億多。據了解,新的投資方是一家實力雄厚的投資公司,投資中期的目的是尋找成長性好的投資渠道。
上市公司是期貨公司以往的大買家,目前也仍在繼續積極進入期貨行業。幾天前,廈門國貿發布董事會公告稱?同意廈門國貿期貨經紀有限公司注冊資本增加到1億元的方案?並決定對這家期貨公司增加投資現金6800萬元。增加投資後?廈門國貿在期貨公司的投資共計9500萬元。
證券公司被普遍認為是期貨公司潛在的大買家。政策尚未開禁,金融企業投資期貨公司目前尚受限制,但是,已有多家證券公司正在研究收購期貨公司,有的已經開始與期貨公司進行接觸。行動較早的閩發證券,收購上海證大期貨公司的程序正在進行中,閩發已經接手該期貨公司的經營權半年多。
據悉,最新的《證券公司管理辦法》征求意見稿中,已經明確,證券公司經中國證監會批准可以從事一部分投資,包括發起設立或參股期貨公司。期貨公司向證券公司的開禁,看來已經不遠了。
為什麼要買期貨公司?
新興的中國期貨市場,因過度投機,經歷了曠日持久的清理整頓,並且,在許多人印象中,期貨業也被『妖魔化』為一個騙子成群的地方。
不過,過去幾個月裡,期貨市場的暖風頻吹,顯示出政策對期貨業松綁的重要信息。
去年年底,籌備多年的中國期貨業協會終於成立,這被視為中國期貨業發展的一個裡程碑。在期貨業協會成立大會上,中國證監會主席周小川強調,期貨市場監管的重點是維護對市場信心。
不久前,中國期貨業協會副會長兼秘書長彭剛也在『期貨市場形勢分析報告會』上指出,當前國內期貨市場形勢已出現了很多可喜的變化:期貨市場在國民經濟發展中的地位和作用日益得到重視,今年九屆全國人大四次會議審議通過的『十五』計劃綱要把『穩步發展期貨市場』明確寫入其中,這對期貨市場的長期發展是個指明燈;從去年下半年至今,中國證監會對穩步推進期貨市場的發展有很多研究和部署,今年1月和3月分別召開了有關監管工作會議。
不過,期貨市場最大的潛力還是股指期貨。投資公司、證券公司和上市公司之所以敢在絕大多數期貨公司尚處虧損狀態時介入其中,主要動機就是為股指期貨作准備。田源說:『在美國,幾乎所有適合作為期貨交易的品種都開設了相應的業務,在期貨交易量中,商品期貨只佔比重的20%,其餘80%是金融期貨。中國目前的商品期貨品種只開設了可能開設的三分之一,再加上金融期貨的缺位,中國期貨只是開闢了1/15的市場,未來的前景非常廣闊』。
吳何清說:『對於推出股指期貨來說,技術、交易設計以及監管等領域都已經萬事俱備。』顯然,股指期貨一旦推出,無疑將引發期貨業新一輪爆炸性的增長,那時,擁有豐富行業經營和管理經驗的期貨公司,肯定將成為搶手貨。
正在收購期貨公司的一家投資公司老總告訴記者,現在期貨市場回暖的政策信號再明顯不過了,雖然市場昇溫尚需時日,但是,作為戰略投資,此時介入期貨公司正當其時。一方面,期貨公司價格正走出大谷底,現在的價格既有上昇趨勢,又相對便宜;另一方面,期貨市場本身的交易也在快速回昇,期貨公司應該可以較快走出虧損困局,使投資開始產生效益。
這位老總坦言,他們希望收購或參股期貨公司,最主要的目的是能為自己未來的股指期貨交易提供便利,此外,公司也希望能在未來期貨行業復蘇後坐享投資收益。
期市的春天到了嗎?
那麼,期貨公司行情的迅速上漲,又是否預示著期貨市場的天氣,也將迅速回暖呢?對此,業內人士普遍出言謹慎。
一位從業多年的期貨業人士戲稱,期貨市場有點像一篇小說中的小人物賈貴,『跪的時間長,已經有點站不起來了』。他認為,今天的期貨業是百廢待興,市場從終點又回到起點,一切都是新的,謀篇布局都要重新考慮一遍。
李亞光也認為,期貨市場的拐點絕對是已經過了,人們對期貨市場的信心也在倍增,但是,從市場的反應看,回昇的勢頭似乎慢了些。他認為,期貨業真正的大發展,可能在明後年。不過,他認為,市場回暖並不意味著所有期貨公司的日子都好過了。期貨業確實將迎來復興,但是,未來的期貨市場將不再是過去的小溪小河,而將是大的海洋,因此,期貨公司必須通過購並重組,提昇自己的資本實力和管理能力,纔能迎接這個機遇和挑戰。李亞光認為,中國的期貨公司,將繼續其淘汰的過程,目前的170多家期貨公司,肯定是太多了,剩下五、六十家纔差不多。
另外,期貨公司雖然行情看漲,但這未必意味著期貨公司購並案例會激增。東銀期貨公司常務副總裁萬莉華說,曾有多家證券公司和上市公司與他們接觸過,希望進行投資,但是,證券公司和上市公司往往資金實力雄厚,開口就提出要控股,而在期貨公司看來,目前期貨公司行情雖然漲了,但只能說剛剛走出低谷,期貨公司不希望在低價位讓出許多股份,只是希望證券公司和上市公司參股。
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