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記者日前獲悉,隨著我國證券投資基金由封閉式向開放式試點發展,我國期貨業界對期貨投資基金的探索和研究也在加緊進行之中。
上海期貨交易所副總經理彭俊衡在對國外期貨投資基金的發展進行深入研究,並對我國期貨市場的現實條件進行客觀分析後指出,目前我國期貨市場投資者以中小散戶為主,缺乏機構投資者,不利於市場的長期和健康發展。設立期貨投資基金對於改變期市的投資者結構,培育期市的機構投資者隊伍都是有利的。尤其是現在開放式基金即將面市,社保基金即將入市,根據國外經驗,這些大型基金都需要股指期貨等金融期貨作為避險或分散投資的工具,而期貨投資基金極有可能成為它們進入金融期貨的有效途徑。同時,設立期貨投資基金對於維護我國期貨市場穩定和社會安定以及中小投資者利益也都具有現實意義。
那麼我國發展期貨投資基金是否可行,條件是否成熟呢?應該說,自1993年開始試點的我國期貨市場,在經過長達7年的清理整頓之後,期貨業的規范程度大大提高。彭俊衡認為,無論從內部條件,還是外部環境看,我國期貨市場都已經具備了發展期貨投資基金的基本條件。
他認為,從期貨市場自身條件來看,經過幾年實踐,期貨市場已建成一套嚴密的交易、結算與風險控制制度。特別是經過一系列風險事件的洗禮,期貨市場風險監控技術與能力得到大幅提高,目前已能有效遏制較大風險事件的發生。現有的市場基礎和條件,非常有利於推出期貨投資基金。
其次,我國目前有專業期貨經紀公司180餘家,一些大型期貨經紀公司正脫穎而出。通過培訓和長期實踐,我們已造就了一支既懂期貨理論又有實踐經驗的期貨管理人員、經紀人與投資者隊伍,為期貨投資基金的試點奠定了人纔基礎。
再則,在國外,期貨投資基金已積累了許多成功經驗,我國可以直接吸取其經驗教訓。況且,期貨投資基金在管理與運作上與證券投資基金是相似的。《證券投資基金管理暫行辦法》和《開放式證券投資基金試點辦法》中的大部分條款對期貨投資基金實際上也是適用的,這就減少了對期貨投資基金監管和立法的難度。
此外,市場對期貨投資基金也有強烈的內在需求。隨著我國金融市場的發展,我國居民個人資產開始由儲蓄向投資轉移。期貨投資基金作為一種風險投資工具,將為大眾投資者提供一種新的投資途徑。而隨著市場風險的不斷增大,企業也很希望有專家理財的渠道來滿足其套期保值和回避風險需要。這些需求完全可以通過期貨投資基金來解決。
什麼是期貨投資基金
期貨投資基金是一種專家理財的期貨投資方式。據介紹,在國外,期貨投資基金是共同基金的一種,是基金業發展到一定階段的必然產物。1949年,美國誕生了世界上第一只期貨投資基金。經過幾十年的發展,其規模迅速壯大。據估計,到1999年,美國期貨投資基金已遠遠超過500億美元。目前,美國期貨投資基金不僅成為一種重要投資工具,而且已成為機構投資組合中不可缺少的一部分,在促進美國資本市場發展和繁榮美國期貨市場方面發揮著重要作用。期貨投資基金在歐洲、日本和澳大利亞等國家與地區也已步入快速發展階段。 (朱兆荃)
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