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在過去的一周裡,華爾街股市大幅下跌。道-瓊斯30種工業股票平均價格指數一周內下跌了353點,跌至4月24日以來的最低點。以技術股為主的納斯達克綜合指數上周下跌了187點,跌幅高達8.4%,為4月17日以來的最低點。這一走勢引起了市場分析人士的關注。
幾個星期前,在美國聯邦儲備委員會連續下調利率和國會通過大幅度減稅法案雙重因素的刺激下,投資者看好美國經濟和企業盈利的前景,對股市今後的發展充滿信心,使道-瓊斯指數在一個多月的時間內上漲了20%,5月21日達到過去16個月來的最高點。納斯達克指數漲幅更超過40%,一度達到3個月來的新高點。
從最近情況看,紐約股市連日下跌主要有兩大原因。
一是美國經濟沒有明顯起色。美聯儲13日公布的關於經濟現狀的調查報告表明,美國大多數地區前兩個月的經濟活動不見起色,零售業績的漲幅接近於零,消費開支增長乏力,失業人數不斷增加。紐約聯邦儲備銀行行長邁耶最近表示,由於企業還在清理過量庫存,降息行動促進個人消費和投資的作用需要一段時間纔能體現,美國經濟『停滯』狀況到第三季度仍將持續。美國采購經理協會最近公布的數據提供了進一步的證據。到今年5月份,美國的制造業活動指數已連續第10個月下滑,說明制造業仍處於衰退狀態。美國5月份工業生產下降0.8%,這已是連續8個月下降。勞工部公布的新申請失業救濟的人數近一個月來一直處於高水平,顯示企業裁員壓力增大。美國經濟總體形勢未見好轉使投資者剛剛有所恢復的投資信心又開始動搖。
二是公司經營業績不佳。最近兩周,第二季度的企業盈餘將低於原先的估計的消息頻繁見於報端,結果比分析家預計的還要差。而且一些公司預測,第三甚至第四季度的經營也不會好轉。與此同時,上市高科技公司仍在慘淡經營。網絡設備大企業朱尼珀網絡公司、光纖設備大公司北電網絡、惠普公司、太陽微系統公司等接連調低了第二季度的營業收入或盈利預測,幅度之大超過了市場的預計水平。這些不利消息使得偶爾出現的利好因素相形見絀,逐漸加劇了投資者對美國經濟和企業盈利前景的擔心,導致華爾街股市接連下滑。
展望近期股市走勢,對股市影響最大的是美聯儲是否會在6月底的例會上再次降低利率。從近兩天美國勞工部公布的5月份批發物價指數和零售物價指數上昇幅度不大這一點來看,美聯儲仍擁有繼續下調利率的空間,這使得市場對美聯儲再次降息的期望增加。無論下調幅度多大,對股市都將是重大的利好消息。從較長遠來看,華爾街股市仍處於上昇期,但是回昇之路不會平坦。
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