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美國證券交易委員會(SEC)日前表示,SEC將檢查數以千計的公司年報,來看上市企業是否有操縱經營業績的現象。而目前正值我國上市公司年報披露工作剛剛結束,如何鑒別上市公司年報所披露信息的真實性,我國的監管層是否也能建立起對上市公司年報進行審查的例行制度?
SEC每年都要例行檢查上市公司的年報,但今年檢查的公司數量更多,將覆蓋近三千家公司的年報,佔美國上市公司總量的四分之一,這個數目是去年檢查企業年報數量的四倍。
從SEC此次行動的背景分析,由於投資者因上市企業偽造帳目而蒙受的損失,在過去八年來已經滾存至一千億美元,而營業額入帳的偽造是最近最為熱門的偽造財政手法,通常把從未發生或未確認的銷售記錄進帳目上,或把營業額提前或推遲到另一個季度。最近,美國最大電話制造商朗訊科技偽造帳目案件的暴露,更是加強了SEC介入和加大審查美國上市公司年報的決心。
去年12月,SEC實施了更為嚴厲的新營業額入帳指引,其中一項條款要求上市公司在產品付運或顧客接受產品後纔能錄入帳上。據悉,SEC要求上市公司把每項業務的營業額分開記錄(即分割式披露),使得投資者清楚公司在每個業務范圍內的實際表現,並有可能要求一些不符合要求的公司修改年報,如果它們拒絕,這些公司在下一次申請發股或兼並收購時,這種拒絕將被列入考慮的因素中。在此次年報審查中,SEC將采用嚴格的新聯邦會計標准和限制公司記錄營業額的方法。據SEC的官員表示,如果此種標准在兩年前使用,就不會出現類似朗訊科技的事件。
事實上,在我國上市公司中偽造經營業績的事件也不斷發生,許多公司為了不同的目的偽造企業的經營業績,往往是在東窗事發後纔被追溯,由此已經造成了許多投資者的損失。雖然證券交易所作為中國證監會一個直屬部門,在上市公司年報公布之前也要進行例行檢查,但只是例行檢查年報是否符合中國證監會規定的年報公布格式,並不對上市公司年報的真實性作出判斷,因此也很難及時和有效地發現年報問題。
如何防患於未來,美國等發達國家在規范上市公司的有些做法,看來值得我們借鑒。在我國證券市場還處於發展階段中,規范上市公司成為引導證券市場發展的重要手段之一,讓監管部門介入審查上市公司年報,建立監管層審查上市公司年報的例行制度,不失為是規范上市公司行為的一項值得倡導的監管措施。(樂嘉春)
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