深滬股市的投資理念越來越向美國股市看齊，尤其是美國股市的板塊效應對我們二級市場的影響很大，不過有１?６個月的時間差罷了。因此筆者就美國２０００年十大牛股作一簡單分析，以利於讀者能在對美國股市有一個初步了解後，進一步把握住尋找２００１年深滬股票市場牛股的思路。

　　美國股市２０００年終收盤市值１０億美元以上的股票的年度十大漲幅第一名的是ＯＳＩＰ公司，年上漲９０９％，列第十名的漲幅也超過３６０％！我們可以得出以下幾點分析。

　　一、美國股票市場確是一個規范的市場，市場重業績，更看重公司的成長性。這１０只牛股中的前七名均在ＮＡＳＤＡＱ掛牌，其上漲主要原因是它們的高成長性；而在紐約證券交易所掛牌的三只股票的上漲完全是受業績支持。如每股收益接近３元的ＬＨ公司，是全美兩家最大的醫療設備提供商之一，就因為其業績獲得了市場認同，年度漲幅達到近４００％。在紐約證券交易所掛牌的另兩家公司之所以漲幅能名列前十名，也是因為其業績均獲得了兩倍以上的增幅。而漲幅排名第一的ＯＳＩＰ公司每股收益則虧損０．６８美元，就是因為其獲得了一個抗癌藥物的權益，有專家估計說，該項目在５－７年後的市場容量是７０－１００億美元，其股價的上漲完全是由成長性來支持的。

　　二、盡管漲幅很大，但漲幅前十名股票的β值依然不高（股票的β值是用來比較該股的風險與市場平均風險的，β值大於１，表明該股的風險大於市場風險；β值小於１，則表明該股的風險小於市場風險），也就是說，其市場風險仍不高。這１０家公司的平均β值為０．７，說明其平均風險遠遠低於股票市場大盤平均風險。也可以這樣說，美國２０００年的這十只牛股在２００１年依然會有好於大盤的表現，而不像在中國，股價往往是在資金與題材的推動下，上得快，下得也快，牛股的特性很難持續。

　　三、２０００年美國股市最牛的股票是小市值、低價位的股票。其中前６只股票啟動前的市值都是２億美元左右，但其年度漲幅都在４００％以上。數據顯示，到１９９９年底，美國納斯達克４４００家上市公司的總市值是５．１７萬億美元，平均每家公司的市值是１１．７５億美元，而２０００年漲幅最大的股票的啟動市值卻只有２億美元，可見，美國人也同樣喜歡小市值個股。這一點，我們從排名上也可以看出來，前６名的啟動市值為２億美元，第七名就接近５億美元，第八名近１３億美元，第九名１４億美元，第十名則有３９億美元，可見，低市值股票是成為大牛股的一個重要前提。在ＮＡＳＤＡＱ，股價５元以下就可以看成垃圾股了，而年度漲幅前４名的股票平均價格就是７元多一點。

　　當然，我們還要研究這些股票為什麼上漲。在前１０名中，有５家公司與『衛生保健』這個大行業有關，其中３家是生物技術類公司，１家醫療設備公司，１家臨床實驗設備公司。換言之，美國股市２０００年的最大贏家就是生物醫藥類股票。其中，ＯＳＩＰ在前文已說過，ＣＴＩＣ則是獲得了一個可以治療白血病並對其它癌癥有療效的藥物。還有一家ＩＭＰＡＴＨ公司也是從事癌癥的預防與診斷研究。從這裡我們可以看出，這三家生物醫藥公司均與防癌、治癌相關。另外的公司有與新型發電技術有關的，屬於高新技術類，還有兩家與光纖通信及微電子研制有關，其淨利潤較上一年同期分別有７０％與２００％的增幅，說明通信行業依然可維持較高的成長性。

　　在分析了美國十大牛股後，我們再簡單回顧一下２０００年國內Ａ股市場的十大牛股，它們依次是：銀廣夏、世紀中天、深南玻、思達高科、ＳＴ深安達、泰山旅游、泰山石油、深益力、金路集團、上海港機。與美國十大牛股相比，１９９９年１２月３０日收市價在８元以下的有５只，即泰山旅游、泰山石油、深南玻、金路集團、上海港機，１０元以下的有６只，１０元以上的４只，無一超過１５元。可見低價股以其絕對價位低、漲昇空間大而成為藏龍臥虎之地，這一點同美國市場如出一轍。

　　２０００年，在ＮＡＳＤＡＱ指數下跌３９％、道瓊斯指數下跌６％的情況下，美國證券市場前十名公司的漲幅都超過了３００％，規范的處於調整的股市並不缺乏好的投資機會。所以說，今年國內的證券市場依然會有很多好的投資機會，問題的關鍵在於如何找到適合投資的長線牛股。通過對美國２０００年十大牛股的分析，我們可以對國內股票市場２００１年的『牛股群』作一個簡單的判斷：

　　１、生物醫藥類股票應是２００１年一輪大的熱點，可以積極參與，重點是找好龍頭，尤其應注意從事抗癌藥物研制以及基因研究的公司。

　　２、以通信以及寬帶服務為主業的公司將能保持高成長性，值得長線運作。

　　３、傳統產業與高科技嫁接，實現產業轉型類重組的公司，這些脫胎換骨並符合產業革命方向的質變型重組能造就大量牛股。

　　４、低市值、低股價公司將是牛股誕生的溫床，應予重點關注。（肖煒）