本周市場再度經歷了震蕩行情。周三股指大跌30餘點,不過周四的陽線又使局面得到很大改觀。自本輪行情上昇以來,3月23日曾發生過一次類似的震蕩,本周是第二次產生類似的震蕩,那麼後市又將如何演變？

　　首先,震蕩行情的頻繁出現,表明股指上漲已不如前期那般酣暢淋漓,上昇的阻力開始出現。觀察一年來波段性上漲行情的特點,可以發現,大陰大陽的震蕩式行情頻頻出現,預示著行情已經接近頂部,因此投資者從現在開始應注意保持一定的謹慎,操作上不要過頻過急。其次,雖然上昇阻力初現,但股指也不會馬上出現大跌的情形。考察去年四季度的行情,股指在11月23日摸高2119點後雖出現短暫回落,但是仍然在高位盤旋一月有餘,直至今年1月8日向上假突破,創下2131點的新高,纔形成一路盤跌走勢。因此,本次股指仍會在2100點上方繼續徘徊,創下歷史紀錄的情形也很有可能出現。這種長時間的高位盤旋正是主力機構階段性減磅的需要。預計4月底5月初會進入較為敏感的時間區域。因此,投資者當前的主要操作策略又變成了持股待售（與春節前的情況較為類似）,後市股指進一步上攻或者是刷新歷史新高,將形成較為理想的賣點。

　　從近兩周的板塊熱點來看,熱點仍主要集中於基金重倉股和次新股。上周華安基金管理公司獲准組建華安創新開放式基金後,其管理的封閉式基金所持有的重倉股,如海欣股份、恆瑞醫藥都有較好表現。近期新股發行方式的改革,使得原來滯留於一級市場的基金申購資金有向二級市場轉移的跡象。而隨著開放式基金成熟一家批准一家的政策出臺,原本封閉式基金的重倉股會受到市場的追捧,值得中線留意。

　　而次新股的情況就較為復雜一些,而且短線炒作的跡象更為濃厚。對於本輪行情中已有30%以上漲幅並已推出大比例送股方案的次新股要尤為謹慎。出於安全性的考慮,這類個股就算仍有漲昇趨勢,也要力求回避。而春節前後上市的一些次新股,由於昇幅較小,比如平高電氣、大西洋、天鴻寶業、紅星發展、寧滬高速、亞星化學等,仍值得近一步的關注。

　　總之,今年股市仍將維持強勢震蕩的格局,投資者操作上的難度是不言而喻的。而且由於股指總體處於相對穩定的狀態,波動幅度較小,因此操作上需要較高的戰術性思維,即操作上小技巧的靈活運用對於獲利水平會有較大影響。因此減少操作頻率,適當延長持股時間是十分必要的。(耿依寧)