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近期關注銀廣夏(0557)的投資者非常多。該股2000年全年漲幅達440%,居深滬兩市之首,流通市值超過100億元。據介紹,其投身的二氧化碳超臨界萃取行業極具發展前景,也是公司獲取高額利潤的法寶。但是,在這近乎神話的發跡中,也有業內人士提出了疑問。
1、1999年房地產銷售額。1999年年報披露為2923萬元,但當年武漢世界貿易大廈就銷售了15232萬元,寧夏房地產公司也銷了2540萬元。等到2000年報再披露時,1999年的房地產銷售額又成為15720萬元。
2、董事會公告2000年萃取產品合同金額為1.1億馬克,合人民幣4.7億元(見銀廣夏股東大會材料),而2000年年報稱當年萃取產品和醫用玻璃制品共實現銷售額8.2億元,難道醫用玻璃制品銷售額有3.5億元,比上年增長250%?
3、公司應收款壞賬准備比例為:1-2年10%,2-3年25%,3年以上30%,1998年和1999年均按此比例提;但2000年應收賬款實際壞賬准備比例為1-2年2%,2-3年13%,3年以上23%,少提壞賬准備一千多萬元。
4、2000年初購買《中國博物館》版權花1000萬元,分3年攤銷,當年應攤銷330萬元,為何不計入成本?
5、2000年上半年銷售額為5.02億元,毛利為2.28億元,毛利率為45%。根據年報可算出下半年銷售額為4.06億元,毛利3.55億元,毛利率高達87%。何以有如此巨變?
6、登寶山公司為何願以0.8元/股低價轉讓股份予源惠投資管理公司?而培鑫受讓2169萬股,價格又是多少,錢從何出?
7、股東大會上董事會報告稱2000年科研費用佔主營收入比重為6.5%,可算出為5900萬元,真有那麼多嗎?科研費用一般應列入管理費用,而2000年管理費用僅7297萬元。
8、公司控股參股子公司累計多達40多個,其資產和負債各為多少?其中不良資產清理整頓後能否償還債務?
9、不產生任何銷售收入的母公司固定資產1.78億元,據董秘稱其中1.3億元用於購買了武漢世貿大樓44-51和53-56共12層,這12層樓共約2萬平方米,不知作何用途。(聯辦研發部蒲少平/文)
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