2月8日，歌華有線在一片叫好聲中上市，其堅定向上的股價代表了資本對媒體的鍾情，也使場外更多的資本躍躍欲試。

　　先看看最近媒體市場的熱鬧：去年剛借殼上市並大規模配股的成誠文化一口氣將近30家報刊雜志收歸旗下，有民間資本的《財經》系列報刊雜志以敢於直言不諱已穩穩站住了陣腳，而靠IDG投資起家的《計算機世界》又推出了一串叫好又叫座的IT雜志。

　　對於有600億元廣告市場的媒體，民間資本絕對看好它的成長空間。中國是目前僅次於日本的亞洲第二大廣告市場，它以每5?6年翻一倍的速度遞增，距亞洲第一並不遙遠。而中國傳媒行業在步入21世紀後也進入了大發展階段，從?COM公司到電視臺，從報刊雜志到發行網絡建設，整個市場建設空間估計在1000億元左右，而大規模的產業整合和民間資本介入纔剛剛開始。

　　但是，傳媒業在我國屬於意識形態范疇，國家實施嚴格的登記制度使媒體局限於『事業單位』，沒有實行股份制，也不可能直接上市。雖然有成誠文化、成都商報借殼上市，有電廣傳媒、廣電股份剝離部分資產上市的先例，但是利用股市直通車發展媒體產業，或者給予政策優惠吸引民間資金，至少現在政策還沒亮出曙光。

　　在經濟發達國家，媒體行業屬於信息增值服務業，也是一個資源組合最頻繁的行業，往往由少數馳名大集團統領江山，而這些大集團大都在資本市場公開上市。中國的媒體市場雜亂度有世界之最之稱。目前我國有電視臺3125家，廣播電臺1000餘家，報紙2000餘家，雜志超過8000家。雖然有16個政府批准成立的報業集團，但靠他們去整合市場不僅勢單力薄，而且跨廣播、電視、網絡壁壘重重，他們靠自我積累滾動發展，不少已擁有幾十億家產，但其擴張勢頭太缺乏資本和政策的支持，大部分只能局限在某個小圈子裡或在某塊地域中，眼巴巴看著大資本在其他行業中龍騰虎躍重組行業資源。

　　國外資本進入媒體不外乎三種渠道：行業合並，從行業重新組合中獲取資金；媒體公開募股，發行上市；從行業外引入資本，例如吸收電腦軟硬件制造業、家電通訊業、娛樂產業等上下游產業的投資。在我國現有條件下，民間資本較為可行的流入方式也有三種：以買斷廣告經營權的方式接手媒體的廣告業務；以現金入股的方式重組現有資產並形成經營媒體的股份公司；借殼上市或將剝離采編業務後的經營性資產組合上市。這些方法雖有擦邊球味道，但在經濟體制轉軌時期，八仙過海各顯其能，各種嘗試都在進行。

　　媒體更願意與民間資本合作。媒體靠政策吃了幾十年飯，作為商品的概念已經淡化，官辦經營模式在社會經濟變革中日漸式微，大量媒體幾乎沒有盈利，生存困難重重。而此時民間資本的湧入帶來了一種觀念的變革。在資金流入的同時，資本還帶來了現代管理意識和對人纔價值的尊重。例如用管理企業的模式來辦媒體，用現代營銷觀念來推動品牌建設，用尊重人纔來提昇團隊的創新精神，用高質量的內容吸引讀者。隨著廣告量的上昇，這些注入管理新觀念的新媒體，很快就成為行業內最有活力的群體。

　　有不少人擔心，趨利行為的資本在介入媒體後會為宏觀環境所不容，但從目前的實踐操作來看，這種擔心幾乎是多餘的。介入媒體的民間資本實際上更為負責，因為他們很清楚導向是其生存關鍵，如果導向出了問題，所有的投資都會付諸東流。多了一層股東方面的監控，媒體也更自覺服從於資本的管理，強化了廣告、發行、采編業務的守法行為。從資本流入的方向看，電視、廣播更多受控於地方政府，民間資本一時難以正面介入，只好劍走偏鋒合作辦節目；參股報紙雜志相對就容易的多。調查表明，民間資本最青睞的傳統刊物按內容可劃分為三類：財經、IT、娛樂。這些不過分強調意識形態內容的傳媒不僅擁有大量的新興群體讀者，也是廣告增長最快的領域。資本對這些媒介的投資動輒以千萬計算，而且會非常有耐心地等待收獲期：這個過程一般是2?3年，甚至更長。媒體刊號管制造成了行業壟斷性，但這也意味著該行業的利潤率遠遠高於其他行業的平均水平。

　　其實，媒體行業內部競爭還是相當激烈的。家家都有地方政府或行業當局的支持，誰也奈何不得誰，跨地域或種類的重組困難重重。隨著互聯網的崛起，傳媒的競爭更為激烈，但不少觀察家認為，要談有線與無線電視臺、紙質媒體與電子媒體、娛樂業和電腦業與媒體進行傳播行業的大整合在中國還為時尚早，目前整個行業只是剛剛為民間資本松開一個小口子。在中國，要造就類似美國在線?時代華納或者默多克橫跨全球媒體帝國的新聞集團還不現實，而像家電行業那樣由幾大品牌統領天下的局面現在也很遙遠。但畢竟在中國走向WTO之際，世界在變化，中國在變化，作為追逐這些風雲變幻的媒體也在變化。