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在自身風險和外界環境的雙重挑戰下,2014年四季度信託發行進入“冰凍期”。用益信託最新數據顯示,2014年四季度信託成立規模僅爲2628億元,相比2013年同期的3056億元減少近兩成,爲7年來首次負增長。其中,房地產信託降幅最明顯,355.6億元的成立規模相比2013年同期下降68.63%;而在股市的帶動下,證券投資類信託四季度“風生水起”,成爲最大黑馬。
“近來投資者更傾向於購買偏股型的基金產品,鑑於部門人手考慮,我剛從信託產品銷售部調到私募基金銷售部。”5日,一位不願具名的第三方理財銷售經理向記者表示。
與2013年同期相比,信託資金的投向也有巨大變化。用益信託最新統計數據顯示,2013年四季度,房地產信託發行深受熱捧,其成立規模高達1010.2億元;時過境遷,一年後被打入“冷宮”,降至355.6億元,驟降超六成。而先前不太被看好的金融投資類信託成立量在2014年四季度由2013年四季度的563.8億元大漲至近700億元。
對此,用益信託研究員帥國讓表示,2014年信託兌付危機事件頻發,加之剛性兌付潛規則被打破後,信託產品吸引力和安全性遠不如從前。他認爲,A股持續轉暖,市場資金逐漸向股市迴流,是其成爲投資“黑馬”的另一個誘因。
格上理財分析師王燕娛也認爲,整個信託市場發行呈現縮減的趨勢,這主要和二級市場資金流向股票市場有很大關係。此外,2014年下半年以來,信託公司在產品發行規模和期限方面日漸拉長。很多產品在發行期限內,由於不能達到募集規模而被迫終止。“去年四季度整體萎縮趨勢,短期內還將會持續。長期來看,還要看整個宏觀經濟的走向和股票市場的表現。”王燕娛表示。
不過,普益財富認爲,雖然目前資本市場情況一片大好,但今年證券投資類信託快速增長的風險卻不容忽視。報告認爲,如果整個行業把證券投資類信託定位爲融資類業務,則應該切實降低項目風險,尤其是對於結構化產品,應該在劣後方的准入方面和增信方面做出較多安排;如果定位爲事務管理類業務,則應該在管理過程中恪盡職守,對止損線、警戒線等嚴格執行。但是,就目前部分信託公司的現狀來看,由於定位不清,可能達不到以上部分要求。