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要聞回顧:
普京承認克里米亞爲“主權國”,歐美對於俄羅斯的制裁有所顧忌,烏克蘭緊張局勢稍有緩解,隔夜避險資產價格回落。美國2月製造業以及工業生產表現強勁,但美元指數依舊低迷。歐元區2月消費者物價調和指數年率下修至四年最低,歐元雖有小漲,但前景堪憂。
市場綜述:
烏克蘭克里米亞公投顯示,投票率高達85%,其中96.7%的投票者支持克里米亞地區加入俄羅斯,但歐美國家一致否認這次公投結果,不過他們對俄羅斯的制裁力度恐怕不會太強,不太可能在金融、貿易領域進行制裁。紐約市場避險貨幣瑞郎、日元小幅下滑,黃金走出一根陰線,收於1366.34美元/盎司,風險情緒小幅提振,商品貨幣澳元、加元領漲外匯市場。
目前美元指數下挫至79.38附近,頹勢依舊,但是我們要關注美國經濟擺脫嚴寒,逐步復甦的時點。昨天公佈的美國2月工業生產較前月增加0.6%,強於預期的增加0.1%,2月製造業產出增長0.8%,同樣優於預期,增幅爲2013年8月以來最大。我們知道一個國家經濟必須在製造業、就業走強後方能走出低谷,而製造業素來是走出衰退最敏感的數據之一,也是經濟由弱走強的先行性指標。因此從這次美國製造業數據中,我們看到美國經濟走出嚴冬泥潭的跡象,往往在這種情況下,我們更要集中注意力,緊盯美指何時走出低迷,扳回跌勢,從而合理安排頭寸。
歐元區2月消費者物價調和指數年率下修至四年最低,但是歐元昨天先跌後漲。目前關注歐元走勢避不開通縮的預期,而昨天該數據公佈後歐元得以繼續走強可能也是美指走弱以及克里米亞局勢緩解導致的,不過內在因素遲早會發酵,歐元升值前景堪憂。
歐元:
上週避險資產全線上漲,大多數風險貨幣的風頭被遮掩,但是歐元卻一枝獨秀。昨天公佈的歐元區2月費者物價調和指數年率終值上漲0.7%,月率上漲0.3%,均低於預期,這說明歐洲央行在最近幾個月的利率決議中進一步寬鬆的可能性在加大。目前對於歐元的判斷很大程度上要看歐洲央行行長德拉吉的口風,他的一言一行主導着市場對於歐元區通縮前景的預期,不過上週他先表示歐元中期通縮可控,歐元經濟企穩,但沒過幾天,他又表示如果歐元區的通縮情況惡化,歐洲央行將採取必要行動來控制風險產生,並表示歐洲央行做好應對意外的準備。從他的講話中,我們可以看出以下3點:1、歐元區通縮問題仍然是懸在頭上的一把利劍,需要時刻提防,而這一事件對歐元走勢的影響短時間內不會消散,因此判斷歐元要時刻留意歐元區通縮的前景。2、歐元區內部不確定因素依然存在,克里米亞公投會對歐元隨後產生什麼影響還有待時間的考證,歐元區不會無視這一地緣因素的作用。3、歐元區經濟體發展的不平衡有可能會干擾德拉基對於歐元區整體情況的判斷,而縮小這個差距也是他一直努力的方向。
技術上分析,歐元日圖上在1.3850-1.3920區間徘徊1周有餘,市場依舊在等待歐元區經濟進一步動態,但是追高需要更加謹慎,畢竟1.4阻力強大,歐元要突破需要蓄勢待發,因此操作上建議輕倉逢高做空歐元,可在1.3950做空歐元,目標1.3880,止損1.4。
英鎊:
判斷近期英鎊的走勢,需要回答以下4個問題:1、英國最近的經濟指標表現好嗎?答案是差強人意,自從3月11日開始,建築業生產月率以及貿易帳都沒有延續此前的強勢。尤其貿易帳赤字的增加表明強勢英鎊的弊端,當然解決的途徑並非只有英鎊貶值。2、英國央行對於加息的態度如何?答案是英國貨幣委員會對於加息時點尚存爭論,爭論核心在於英國閒置產能的多少,因爲大多數人堅信需要將利率維持在低位,直到更多的人找到工作,且閒置產能減少,才能加息。3、卡尼對於英國經濟復甦的態度是什麼?答案是卡尼認爲英國經濟復甦依賴家庭支出,只有當這種趨勢蔓延到其他部門,投資回升、進出口改善,經濟增長才是持續的,這說明貿易帳赤字問題也是他考慮的一個因素,我們關注失業率的同時也要看到這個數據。4、英鎊技術面是否依舊保持強勢?答案是日圖上英鎊有上不去的感覺,尤其1.6750的壓制成爲一道需要跨越的鴻溝,同時MACD指標已經空頭排列,如果快慢線下穿0軸,後市英鎊強勢有可能階段性終結。
綜合以上問題我們就可以看出,週三公佈的失業率有可能會短暫影響英鎊走勢,但是英鎊中線走弱的跡象已經顯露出來,除非這次ILO失業率降至7%以下,否則操作上建議等週三ILO失業率公佈後逢高做空英鎊。
黃金:
黃金上週表現優異,一方面美元指數繼續低迷,爲黃金的上漲鋪好了路,另外一方面,克里米亞局勢的愈發緊張讓黃金這一傳統避險資產獲得青睞。還有就是3月16日黃金ETF持倉量繼續上漲,達到816.59噸,黃金CFTC非商業性持倉合約漲至11890手左右,說明黃金多頭情緒依舊高漲,黃金上漲的根基依舊牢固,這些因素造就黃金近期上漲。對於黃金隨後操作需要分兩種情況分析:1、考慮到目前金價處於去年4月大跌以來斐波那契50%回調位附近,上漲阻力位於1386美元,同時觀察今天圖形有望形成十字星圖形,帶有一定技術上的反轉意義,因此如果金價受阻下滑,且克里米亞危機靴子落地影響擴大,可以考慮短線做空黃金,但獲利區間不超過15美元。2、如果黃金突破這一線阻力,繼續上漲,且突破千四關口,可入場做多黃金到斐波那契61.8%的回調位即1433美元的位置。最好避免在1380-1400敏感區間建立多空倉位,因爲風險敞口過大。
本週黃金走勢的重點需要關注北京時間週四凌晨2點的美聯儲議息會議,作爲新任美聯儲主席耶倫的首秀,是否會有出乎意料的舉措,需要拭目以待,當然目前縮減100億購債規模的預期已經建立,除非本月縮減加速,提高到200億,或者對於加息的時間表提前,否則預計此次議息會議對匯市的作用可能有限。還有就是關注克里米亞地區入俄的進展,如果局勢惡化,摩擦升級,那麼黃金依舊會獲得上漲動力。
白銀:
從日圖上來看,白銀在21美元/盎司附近的支撐力度不小,同時55日均線上穿100日均線,MACD空頭排列似乎有終結的態勢,因此可等週四美聯儲議息會議結束,且能量釋放完畢後,逐步建倉入場做多白銀。上方的阻力需要關注的是21.50美元和22.10美元的位置。
(數據來源:中國金融信息網 記者王晶)