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再過三天,國內瓷磚生產商東鵬控股就即將面臨上市大考。原定於11月29日正式在港交所上市的東鵬,由於招股規模有變將上市日期延後至12月9日。這也將是國內首個在香港上市的建陶企業。據瞭解,東鵬上市擬集資的規模將超過11億元,其中40%將用於生產線的擴充。而東鵬上市的成功也被認爲是新一波陶企上市潮的揭幕,有分析認爲,此次上市案例將促使更多有規模的陶企重啓上市融資路。
赴港發股融資或超11億
按照東鵬最早發佈的招股書披露,將在全球發售股份的總數爲2.49億股股份。其中,香港公開發售股份數目爲2494萬股,國際發售股份數目爲2.24億股,每股發行價格3.68港元到4.55港元,上市擬集資額最多爲11.35億。倘以發售價中位數4.12元計,售股所得款項淨額約爲9.54億港元。其中.82億元(40%)用作生產廠擴張及升級;9540萬元(10%)用作分銷網絡擴張、成立額外地方銷售管理辦公室及聘用額外銷售及營銷人員;9540萬元(10%)用作研究及開發,包括開設新研發中心,9540萬元(10%)用作償還貸款,2.38億元(25%)用作合併與收購以補足現有產品線及銷售渠道;以及4770萬元(5%)供作一般營運資金。
從公司股東分配情況來看,東鵬控股董事何新明佔31.48%股份、HighRide佔17.53%、董事陳昆列佔12.89%、紅衫資本佔7.82%。上市後,何新明作爲企業最大單一股東,個人財富最小可達到17億港元,摺合人民幣13.26億元。
而在11月28日東鵬發佈公佈推後上市時間,延至12月9日,其消息指出,國內瓷磚生產商東鵬(03386)雖然公開發售部分已獲超額認購近兩倍,但由於機構投資者普遍對定價有保留,故公司願意削減其招股價約30%至2.94元,令集資額降至7.33億元。公司原招股價介乎3.68至4.55元,集資約9.16億至11.33億元。
據瞭解,東鵬控股上市獨家全球協調人及獨家保薦人爲高盛(GoldmanSachs),聯席賬簿管理人及聯繫牽頭經辦人爲高盛、德意志銀行集團以及中銀國際。資料顯示成立於1869年的高盛集團是一家國際領先的投資銀行和證券公司,向全球提供廣泛的投資、諮詢和金融服務,高盛一直在幫助中資公司海外股票發售中佔據領導地位,中國移動、中國石油、中國交通銀行等都曾是它的客戶。
上市之路走了十年
東鵬要上市預謀上市在業內已經是公開的祕密。事實上,早在2003年,新上任的東鵬陶瓷副總經理蔡初陽就表示,上市輔導期滿,將爭取早日上市,而期間遭遇2008年經濟危機和國內樓市持續調控,加上IPO暫停申請等諸多原因,上市時間和地點屢受波折和變化。2012年3月,東鵬控股股份有限公司(簡稱“東鵬控股”)在開曼羣島註冊成立,之後進行了一系列重組,包括成立境內控股公司,收購衛浴產品業務等資本運作,並引入了紅杉資本作爲其上市前投資者。直至去年12月,已經任職東鵬總裁的蔡初陽才正式表示,上市已提上日程。而在今年年11月18日東鵬控股正式宣佈對外招股,初定的上市時間爲11月29日,後又因爲招股規模有變而將時間拖至12月9日纔在香港證券交易所掛牌上市。從2003年提出上市願望至真正上市,東鵬足足走了10年。
東鵬的上市之路與大多數陶瓷衛浴企業都一樣顯得並不順利。據不完全統計,國內已經上市和曾經上市的陶瓷衛浴企業包括斯米克、亞洲陶瓷、天欣集團、航標衛浴、中宇、成霖、海鷗、鷹牌、亞細亞等,但目前正式上市並且市場反響非常好的企業並不多,陶瓷企業上市後業績不良,或被摘牌的例子均有發生。
而正在籌備或曾經籌備上市的陶瓷衛浴企業則包括蒙娜麗莎、新明珠、新中源、歐神諾、帝王潔具、英皇衛浴等等。儘管有上市想法的企業非常多,但受困於陶瓷行業被冠以“三高”的帽子,在環保生產、財務規範等方面往往難以繼續邁進,不少企業都選擇了暫緩上市計劃。此次東鵬陶瓷作爲國內最大最有歷史的生產商如果在香港上市被業內人士認爲將對陶瓷衛浴企業的融資提供一個極有參考意義的範例和模版。