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歐洲央行7日將舉行貨幣政策例會。由於近期公佈的歐元區通脹數據顯示出通縮風險正在加大,歐洲央行進一步降息以促進經濟復甦的壓力增加。不少分析認爲年底前歐洲央行就將採取行動,並且不排除本週會議就宣佈降息的可能性。
歐盟統計局10月31日公佈的初步統計數據顯示,今年10月,歐元區按年率計算的通貨膨脹率從9月的1.1%降至0.7%,爲2009年11月以來最低漲幅,此數值低於歐洲中央銀行爲維持物價穩定所設定的2%的警戒線。
這令外界擔憂歐元區可能陷入通貨緊縮,這將導致物價、薪酬和工業產出陷入下滑的惡性循環。許多分析師也因此修正了對歐洲央行近期是否會進一步降息的看法。
之前大多分析人士認爲,歐洲央行會將利率維持在0.5%的歷史低點,但他們認爲目前歐洲央行將有足夠理由進一步放寬貨幣政策。
比利時央行行長暨歐洲央行委員會成員之一呂克·克納之前曾表示,通脹率持續走低已經成爲一個越來越令人擔憂的問題,如果通脹率繼續走低,他認爲這將成爲進一步調整貨幣政策的充分理由。
蘇格蘭皇家銀行(R BS)的分析師理查德·巴韋爾認爲,歐洲央行設置的通脹目標是2%,目前通脹水平已經遠低於預期,這種情況下,進一步放寬貨幣政策基本上已經成爲無法避免的選擇。
通貨緊縮無疑將對歐洲本已疲弱的經濟造成重大傷害。通縮局面將使消費者在物價下跌的預期中延遲消費,因此帶來的銷售下滑將使工廠訂單減少,而工業產值下滑將導致裁員或減薪,這將使消費者進一步削減開支,使經濟陷入惡性循環。
不少分析認爲,歐洲央行近期將採取應對措施,但本週的會議上可能還不會急於行動。歐洲央行通常不會根據某個月的通脹數據作出政策決定,而是會觀察通脹的中期走勢,在下月的貨幣政策例會前將會有新的經濟增長和通脹預測數據公佈,因此本次會議上更可能只是再次強調央行願意採取行動的立場。
美國環球通視公司分析師霍華德·阿切爾認爲,通脹率的大幅下滑使歐洲央行本週會議很可能將利率降至0.25%。降息還可以促使歐元下滑,這也將有利於歐洲經濟的恢復。但在歐洲央行12月的政策會議前,歐元區的經濟增長和通脹預測數據將公佈,因此12月會議降息的可能性更大。
歐元近來持續升值,歐元兌美元匯率升破1歐元兌1.38美元,爲兩年新高。這可能拖累本已經脆弱的歐洲經濟,還可能進一步加劇通脹率的下滑,進一步加大了歐洲央行採取行動的可能性。
歐元區經濟今年第二季度恢復增長,但失業率一直居高不下,成爲阻礙經濟強勁反彈的最大障礙。歐盟統計局10月31日公佈的數據顯示,今年9月歐元區失業率達12.2%,與上月數據持平,仍處於歷史最高點。其中,25歲以下年輕人失業率依然遠遠高於平均水平,歐元區爲24.1%,希臘、西班牙和新加入歐盟的克羅地亞25歲以下年輕人失業率分別高達57.3%、56.5%和52.8%。這也意味着歐元區經濟雖然出現了復甦跡象,但仍非常脆弱。
還有分析認爲,要想進一步放鬆貨幣政策,歐洲央行可能採取的措施還包括再次向市場注入大量流動性,即啓動長期再融資操作。在2011年末和2012年初,歐洲央行曾啓動兩輪長期再融資操縱,向市場注入了約1萬億歐元流動性。
在上個月的貨幣政策會議上,歐洲央行行長德拉吉曾提出再次啓動長期再融資操作的可能性,但目前還有部分歐洲央行委員反對這一提議,其中包括德國央行行長魏德曼。(記者王婧)