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昨日,4大上市險企三季報已悉數亮相。總體看,上市險企前三季度的淨利要略好於此前機構的預期,投資的改善是利潤增長的一大原因。而中國太保、新華保險披露出的在另類資產上的投資增長也是險資動向的一個縮影。據記者不完全統計,今年前三季度,險資通過債權計劃等形式投向地方基建的資金或已達到2000億元。
三季報顯示,今年前三季度,中國人壽歸屬於母公司股東的淨利潤爲236.89億元,同比增長218.9%;中國平安歸屬於母公司股東的淨利潤爲233.39億元,同比增加45.1%;中國太保前淨利爲80.81億元,同比增長157.8%;新華保險淨利潤39.52億元,同比增長70%。
整體上,四險企的盈利表現相較預期略好。此前,申銀萬國發佈研報認爲,綜合考慮業務增長、投資收益、基數影響等因素,預計中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險前三季度累計淨利潤分別爲237億元、232億元、68億元和32億元,同比分別增長218%、44%、116%和39%。
利潤大幅增長的背後,是險企投資的改善。去年第三季度A股市場持續低迷,對金融業整體經營形成挑戰。與去年不同,今年第三季度,全球經濟有所好轉,國內經濟運行總體平穩,結構調整與轉型升級穩步推進,資本市場較上半年逐漸轉好,這爲保險資金運用提供了良好環境。
前三季度,中國人壽淨投資收益率爲4.51%,同比提升0.02個百分點;總投資收益率爲4.97%,同比提升2.8個百分點,去年同期總投資收益率爲僅爲2.17%。
同時,中國平安的保險資金投資組合收益率保持穩定。截至9月30日,其保險資金投資組合規模已達1.18萬億元,較年初增長10.3%。今年前三季度,保險資金投資組合年化淨投資收益率達4.9%,年化總投資收益率達5.0%。
中國太保未公佈整體投資收益率情況,但從投資資產和投資收益的對比也可看出相關情況。前三季度,中國太保的投資收益爲236.74億元,去年同期爲166.06億元,同比增長42.5%;而三季度末的投資資產爲6821.28億元,去年同期爲5288.25億元,同比增長28.9%。
另外,截至三季度末,中國太保的債權投資計劃規模達到342.44億元,相較年初的283.41億元增長了20.8%。
新華保險前三季度年化總投資收益率爲4.5%,去年同期爲2.9%,提升了1.6個百分點,其在另類投資資產上的資金運用規模明顯增加。如今年前三季度,該公司“歸入貸款及應收款的投資”由去年同期的3.08億元劇增4520.8%,至142.32億元,原因是“項目資產支持計劃增加”;同時,受“投資於股權投資計劃等項目”影響,新華保險的長期股權投資規模由7.08億元增加1234.2%,達到94.46億元。
事實上,投向另類資產的險資很大程度上發揮了支持實體經濟建設的作用,這在今年已有明顯體現。
據媒體援引中國保監會原副主席、中國保險保障基金公司董事長魏迎寧透露的信息稱,截至三季度末,保險業共發起設立161項基礎設施、不動產的債權和股權投資計劃,直接爲經濟建設輸血5139.1億元,佔保險業總資產(9月底爲80530.1億元)的6.4%。
而根據保監會副主席陳文輝在今年年初召開的2013年保險資金運用監管政策通報暨培訓會議上透露的信息,截至去年年底,保險機構累計僅發售83項基礎設施債權投資計劃、11項不動產債權計劃,計劃的備案金額爲3025億元,僅佔當時保險業總資產規模(7.35萬億元)的4.1%。
記者據此粗略統計(忽略股權投資計劃),今年前三季度,保險業通過債權投資計劃等形式投向地方基建的資金或已達到2000億元,佔保險業總資產的比重提高了2個百分點。
長江證券(行情, 問診)近日發佈的研報認爲,信貸規模持續擴容表現實際的信貸需求依然較爲旺盛,而流動性持續偏緊爲保險債權計劃提供了較大發展空間,因而,受益於債券結構調整、債權計劃推進和政策激勵,保險行業投資還將持續改善。