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本週四A股大漲,滬綜指收盤漲1.77%至2029.07點,深綜指漲3.05%至971.71點。最近幾天消息面偏暖,且越來越暖,故股指走勢強勁。
繼前兩天中央暗示了“穩增長”的意圖後,李克強總理週三主持國務院常務會議又將該“穩增長”意圖加以明示。在這次國務院常務會議中,高層研究推進“政府向社會力量購買公共服務,部署加強城市基礎設施建設”。會議很具體地確定了“市政地下管網、污水處理、地鐵輕軌”等幾大重要投資方向。值得一提的是,會議強調了“同等對待”各類投資主體,“吸引民間資本參與”建設運營。
上述政策顯然屬於“穩增長”範疇,但整體而言,這些措施仍屬於較爲溫和的刺激類政策,應該有助於穩定當下市場對中國經濟的預期。雖然這次國務院部署的任務屬於建設類,但和以前的四萬億投資是有差別的,以前的投資只是爲了投資而投資,顯得較盲目,而這次投資折射出改善民生的意圖,且有歸還歷史欠賬考慮,民衆會直接受益,民衆的認可度也會更高。
會議內容昨日直接推升了城市管網、軌道交通類、環保類相關個股。由於會議有“吸引民營資本”和“同等對待”這樣的字眼,創業板個股得到了極大提振,走勢遠強於大盤。
昨日官方公佈的PMI指數意外回升,數據顯示,我國7月製造業採購經理人指數由6月的50.1上升50.3,優於預期的49.8。與此截然相反的是,同在昨日公佈的匯豐中國7月製造業採購經理人指數終值由6月的48.2降至47.7,創近一年來最低水平。
央行再度啓動逆回購,這是比較重大的利好。繼本週二央行逆回購注資170億元后,昨日央行通過14天期逆回購操作再度向市場注入340億元資金。目前已過了月末資金難關,央行卻加大逆回購,這說明政策面風向已有了較明顯的轉向,這對股市推動作用無疑是相當大的。其他利好還有如外管局一天批出261億元資金QFII和RQFII。
外部方面也有些利好,主要是美聯儲利率會議後的措辭相對溫和,這使投資者對美聯儲縮減量寬額度的預期有所降低,這對包括A股在內的新興市場股市產生利好。
後市方面,經歷了最近的反彈後,加上利好政策聚集,A股應該已經擺脫了探底威脅,只是筆者認爲未來進行橫向震盪的機會偏大,大幅上漲的機會仍然較少。
政策面寬鬆封殺了股指下跌空間,這點幾乎是肯定的,只是上述政策仍然屬於“小區間的騰挪術”,思路較以往更科學合理,在改革方面仍有待取得更大的進展。唯有進行結構性改革,才能給市場終極信心。因此,筆者認爲,目前的刺激性政策在穩住股指方面的能力不足,製造出大漲行情的能力更加不足。