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後金融危機時代,中國經濟如何進行風險管理?人民幣加速國際化,上海可以抓住哪些機遇?居民財富快速增長,誰來做好“理財師”?昨天,陸家嘴論壇舉行三場全體會議,聚焦國內外經濟熱點,專家們也對上海建設國際金融中心提出了各自的真知灼見。
中國經濟需要長期投資者
當前的經濟格局不缺流動性,只是流動性的正常化要跟高利率做鬥爭,這正成爲很多國家要解決經濟失衡問題的一個挑戰。
黑石集團大中華區主席樑錦鬆指出,從金融危機到現在,全球主要的經濟體都在奉行一個寬鬆的貨幣政策,就是所謂的“印鈔票”,印鈔速度在歷史上前所未有。但這解決不了實體經濟失衡問題,反而導致全球財富更加不平衡。法國興業銀行(中國)有限公司董事長馬蓉露也坦言,最近市場上出現的一系列波動,正說明過度寬鬆的貨幣政策退出,所面臨的困難非常多。
無論是政府,還是市場參與者,都必須接受全球經濟復甦比較慢的現實。芝加哥商品交易所集團首席執行官普鵬德爾·基爾指出,從金融市場危機中,中國可以學到一件事情:風險管理是至關重要的。
對此,中國銀行業監督管理委員會首席顧問沈聯濤認爲,當前,中國並不需要短線熱錢,而是應該着力吸引長期投資者。大量資金在全球流動,從長遠、穩定、可持續發展來看,肯定要在吸引長期機構投資者上做文章。在他看來,上海建設國際金融中心,資本市場與銀行業配套相對完善,推動人民幣走出去,在這方面吸引大量的國際長期投資者。站在交易所的角度,德意志交易所集團首席執行官瑞圖·佛蘭喬尼認爲,隨着交易所行業整合的繼續,亞洲的交易所將會扮演更加重要的角色,包括在中國尤其是上海證券交易所,這也是上海建設國際金融中心的一大機遇。
人民幣國際化有益實體經濟
全球金融界都在關注人民幣國際化。去年,中國經常項目下跨境人民幣結算量已達到2.94萬億元,比上年增長超過40%。人民幣加速國際化,會給中國經濟帶來哪些紅利?上海交大上海高級金融學院執行院長張春認爲,這些年越來越多中國企業的生產、技術走出去,但更重要的是資金走出去,融資走出去。最近雙彙集團準備收購美國一家豬肉生產企業,需要幾十億美元資金,如果人民幣國際化程度提高,就可以讓企業在境外的融資更方便,提供更多選擇。這將是一個相互促進的過程。
新加坡金融管理局副局長王宗智分析說,中國是最大的出口國,也是第二大的經濟體。中國越是融入全球的經濟和金融體系,就必須要讓中國公司有更大的韌性、能力來應對經濟和金融上的動盪。人民幣國際化,對於很多中國企業而言,可以減小風險,可以保護他們的實際財產不會縮水,減少對於美元的依賴,還可以鼓勵消費和服務業的增長。
香港特別行政區政府財經事務及庫務局局長陳家強表示,香港近期開始發佈離岸人民幣香港銀行同業拆借利率Hibor,人民幣結算系統時間從下午6時30分延遲到晚上11時30分,便於歐洲的銀行參與。總之,香港將與其他市場一起來推動人民幣國際化。
在人民幣國際化過程中,上海大有可爲。中國銀行副董事長、行長李禮輝認爲,有必要加強境內外市場的銜接,積極探索在境內發展境外人民幣業務,加強上海在跨境人民幣產品創新,發揮交易、定價和清算等方面的作用。他表示,中國銀行已在上海設立了功能性總部,專業化經營人民幣交易業務。
上海應加快建財富管理中心
世界經濟格局發生深刻變化,經濟新平衡也迎來了新的機遇期。
中國華融資產管理股份有限公司董事長賴小民說,目前中國人均GDP是6000美元左右,已經進入了中等偏上收入階段。私人財富的迅速增長,刺激了中國理財市場的快速擴張。2012年底,中國銀行理財市場就達到7.1萬億,並以每年5%的速度在增長。金融資產的配置渠道進一步拓寬。2008年到2012年,居民儲蓄存款年均增長17%,而銀行理財產品餘額年均增長高達72%,信託資產餘額近兩年的年均增速達到了57%。雖然目前中國家庭金融資產中,存款和現金佔比已下降到70%以下,居民理財熱情高漲,但財富管理仍處於初級階段。中國農業銀行行長張雲認爲,未來中國財富管理市場將出現客戶不斷細分、分工繼續專業、服務模式不斷創新的局面。對於商業銀行和各財富管理機構來說,關鍵是建立差異化服務能力,依據自身優勢做好客戶管理,不斷地創新產品。
提升財富管理水平,上海完全可以走在前列。倫敦金融城政府政策與資源委員會主席包墨凱說,全球財富管理中心具備三大特點。首先,要有一個強有力的監管體系,有符合國際標準的監管法則。第二,財富管理需要一個多元化、開放的資本市場。第三,金融專業服務要具有國際競爭力。上海可以吸引更多的機構投資者,探討哪些產品和服務可以更好地滿足投資者的需求,財富管理可以更好地推進上海國際金融中心建設。