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近日,由於商務部關於《融資租賃企業監督管理辦法(徵求意見稿)》的公開徵求意見,再次引發行業內外對租賃行業監管難題的熱烈討論,在6月14日舉辦的“第四屆中國金融租賃年會”上,來自租賃公司、信託、券商、PE的專家在以“租賃公司集約化發展之路”爲主題的分論壇中,就租賃行業如何完善制度和市場建設做出深刻的探討。
上海交通大學上海高級金融學院副院長朱寧直指在探討機構運營集約、租賃發展趨勢集約的基礎上,國內市場當務之急是需要解決監管集約化的問題。“對於整個租賃行業,包括可能和租賃相關的其他行業,如果能夠再上一層樓,更好融入全球金融體系、幫助實體經濟發展,監管集約化是最重要的一點。”
從2007年末開閘至今,短短五年多時間,還處於試點階段的金融租賃公司,目前已經成長爲中國金融業的一支重要力量。截至2013年一季度末,由銀監會監管的20家金融租賃公司的總資產達8400億元。然而快速發展的租賃業正遭遇多頭監管的難題:按出資人性質由央行、銀監會、商務部分別監管的現行格局十分不利於租賃業的長期發展。朱寧表示,一旦區分是銀監會監管還是商務部監管,不但限制了投資主體,也限制了整體發債和進行融資租賃的相關業務,限制了風險被更好的分散,無形增加了融資成本、風險成本以及整個行業的發展難度。
對於金融租賃業務而言,最主要的體現是資金的流入和流出,與會嘉賓認爲,集約化的焦點在於資金融入渠道的多樣化,合理解決融資缺口是促進租賃業在風險管控情況下儘快發展的重要問題。然而受監管制擎,中國資本市場存在一定資源錯配問題,資金融入面臨諸多限制,作爲非存款類機構,融資租賃公司的資金來源非常有限。
瑞士銀行中國區主席兼總裁、瑞銀證券董事長李一表示,按世界大的結構來講,銀行、證券、租賃是三大融資平臺,而在中國租賃行業尚未撐起第三條腿的功能,如果我們要從不同的角度剖析這個不完善,有時候是屬於監管造成這幾個東西沒有發展出來。租賃業務中,80%融資來自於銀行,實際上證券化是一個很可靠有效的資金集約化手段,但是現在還沒有實行起來。
“一個有效的市場才能保證金融租賃公司在資金融入多元化的過程中保證資產的有效使用,如果能夠將保險、證券化、資本市場等直接融資渠道、銀行間市場渠道以及銀行貸款等間接渠道通盤考慮適當開放,在沒有或者較少管理限制的情況下進行市場調節,才能夠真正體現集約化對於金融租賃公司運營效率的提高。”恆信金融租賃有限公司首席執行官李思明說道。
李一表示,建立一個成熟的二級市場需要有三個因素:標準化、專業化以及多元化。“標準化需要有前瞻性的監管思維去設計專業的規則、規章制度;行業需要有更多的專業人才;產品需要具備多元化。”在該分論壇上,李思明作爲租賃行業代表表示,別人願意借錢給你,是因爲相信你能夠使他的資金在安全的情況下增值,放鬆監管的同時一定要把內功練好,租賃行業需要足夠專業,人才跟得上,業務才能夠開展得下去。
“我認爲國內監管很大程度上只關注了對機構的監管,而忽視了對簡單過程的監管。”朱寧解釋道,從金融租賃業務來講,如何設計出更加符合客戶需要的業務和產品;如何與投資者、股東建立有機聯繫;如何優化投資收益、控制投資風險、管理投資流程,上述種種都離不開對環節過程的監管,比如讓商務部和銀監會更好的溝通,開誠佈公可以納入怎樣的機構和監管框架;不同產品的監管尺度等等。渤海產業基金公司執行董事石磊以相關從業者的角度觀察表示,在行業高速發展時多頭進行不同的監管,對行業發展勢必造成一定影響,呼籲及早發現問題並理順,進一步提高監管效率。