|
||||
券商直投業務進入創新“實戰期”
截至2012年年底,共有約45家證券公司已註冊成立直投子公司,其中中信證券、國信證券、廣發證券3家證券公司直投業務位居前三甲並遙遙領先
近年來,在傳統通道業務產品難以滿足客戶投融資需求情況下,證券公司正在積極通過業務創新爲客戶量身定製交易及產品方案。繼資管、自營業務之後,券商直投業務也大幅鬆綁,進入創新“實戰期”。
中信證券直投業務遙遙領先
據中國證券業協會發布的《中國證券業發展報告(2013)》數據顯示,截至2012年年底,共有約45家證券公司已註冊成立直投子公司。直投公司及管理直投基金總規模爲3853660萬元,收入爲198223萬元。其中中信證券、國信證券、廣發證券3家證券公司直投業務位居前三甲並遙遙領先,已投項目成功退出(或上市)數量多於10家,並擁有數十個儲備項目。其中成立於2007年10月的中信證券全資子公司金石投資管理資金規模爲52億元,國信弘盛、廣發信德管理資金規模分別爲10億元、20億元。
據瞭解,券商直投除了通過投行、場外業務、固定收益部解決投資標的或項目問題外,還可藉助經紀業務和資管業務的渠道資源,同時通過資管部門解決募資難題資管發行產品認購直投基金。
中信證券2012年年報表示,去年公司各項主營業務排名繼續位居中國證券行業前列。經紀業務合併市場份額5.76%,保持市場第一。投行業務完成股票主承銷項目30單,主承銷金額人民幣506億元,市場份額10.53%,排名市場第二;完成債券主承銷項目137單,主承銷金額人民幣2,153.55億元,市場份額5.13%,排名同業第一;完成併購交易項目19單,其中境內10單,跨境9單。資產管理業務管理資產規模人民幣2,508.39億元,排名同業第一。固定收益業務債券做市交易量人民幣4.2萬億元,全市場排名第四,同業排名第一。融資融券合併業務餘額人民幣88.38億元,市場份額9.87%,排名市場第一。QFII客戶增至72家,客戶交易量排名市場第一。
中信證券並沒有披露直投業務的收入及利潤貢獻。但年報顯示,去年金石投資新增投資項目22單。
據瞭解,中信證券於2007年10月成立了金石投資有限公司,註冊資本爲59億元,100%來自中信證券可動用的淨資本。中信證券年報顯示,截至去年底,金石投資總資產人民幣1,007,464.63萬元,淨資產人民幣805,216.64萬元;2012年實現營業收入82,504.60萬元,利潤總額人民幣61,921.14萬元,淨利潤人民幣47,273.96萬元,員工58人。
此外,廣發證券年報顯示,2012年,公司全資子公司廣發信德合計共投資5個項目,總投資金額1.93億元;截至2012年12月31日,累計投資42個項目,累計投資金額15.23億元;扣除已退出項目,期末投資項目時點數量爲38個,期末投資規模13.63億元。截至2012年12月31日,廣發信德投資的項目中共有寧夏青龍管業股份有限公司等14個項目上市,其所持有的上市公司已解除限售的股份已有部分售出。廣發信德報告期末持有股票市值9.22億元,賬面盈利6.66億元,2012年實現投資收益2.59億元,其中實現證券投資收益2.47億元。
券商直投業務前景向好
去年,在行業創新的大背景下,各項業務都不同程度受益。方正證券研報認爲,在券商自營業務方面,主要有兩項創新。一是證券公司直投子公司可設立股權投資基金、創業投資基金、併購基金、夾層基金等直投基金進行股權或與股權相關的債權投資;二是擴大了證券公司自營業務的投資範圍,鼓勵證券公司開展收益互換等衍生品業務等。
直投基金方面,2012年11月2日,證券業協會發布實施《證券公司直接投資業務規範》,標誌着券商直投業務納入自律管理範疇。根據《規範》,券商直投基金轉爲事後備案管理,投資範圍擴大到包括股權、與股權相關的債券、與股權投資相關的其他投資基金。券商直投除可設立與管理股權投資基金外,還可設立創業投資基金、併購基金、夾層基金等直投基金,及以前述基金爲主要投資對象的直投基金。截至2012年年底,已獲批券商直投基金達到11支,涉及券商直投公司10家。同時,《證券公司直接投資業務規範》也正式明確了券商直投可以設立併購基金。併購基金的推出,可以促進投行和直投業務的更好結合。
一位券商行業分析師表示,直投業務作爲券商金融創新的核心業務之一,未來將在公司收入和利潤構成中佔據日趨重要的地位。(見習記者馬爽)