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隨着A股在4月份的節節走低,融資融券市場的交投熱情也大不如前。截至4月底,“兩融”餘額僅爲1231.08億元,較3月底1638.53億元的數據縮水約407.45億元,環比降幅高達24.87%,這也是“兩融”市場自2009年3月出爐以來第二次遭遇月度餘額負增長的尷尬。不過,即便是在“兩融”交易趨冷的情況下,仍有部分具備成長優勢的中小盤股成爲代表多方力量的融資交易的主要目標。
兩融餘額環比急降24.87%
4月以來,持續疲軟的A股市場未能遏制住下滑趨勢,上證綜指和深證成指在4月份分別遭遇了2.62%、2.23%的月度下跌。同時,有着二級市場風向標之稱的融資融券市場也傳出了令人不安的消息。據本報數據中心統計,截至4月26日,融資融券餘額總計爲1231.08億元,較3月底1638.53億元的數據縮水約407.45億元,環比降幅高達24.87%,這也是“兩融”市場自2009年3月出爐以來第二次遭遇月度餘額負增長,“兩融”市場首次出現月度餘額負增長的情況發生在2012年1月,當月“兩融”餘額總計爲357.96億元,環比下降約6.31%。
具體而言,融資買入仍是4月份“兩融”市場的操作主流,截至4月26日,融資餘額約1211.66億元,佔“兩融”餘額的98.42%,但與3月相比,融資餘額規模下滑了24.66%。而融券餘額雖然只有19.42億元,但環比降幅卻更甚於融資餘額,達到35.8%。
“大盤持續震盪所引發的避險情緒應是導致‘兩融’市場時隔15個月之後再現餘額月度負增長的主要原因。”廣發證券投資顧問鄭有利指出,融資買入金額的快速回落和融券賣出金額的相對穩定導致4月份“兩融”餘額出現了明顯的縮水,說明投資者對未來行情發展缺乏信心。需要指出的是,4月份“兩融”餘額下降規模最大的一天出現在4月26日,當天“兩融”餘額急劇萎縮562.52億元,這也反映出投資者對“五一”假期休市期間可能出現的利空抱有相當的警惕。
363股融資餘額出現增長
雖然4月份“兩融”市場的交投活躍度出現了明顯的下滑,但仍有廣匯能源、冠豪高新等363只“兩融”標的股的融資餘額在4月份出現了不同程度的增長。
本報數據中心的統計顯示,4月份融資餘額增長量最大個股爲能源類藍籌股廣匯能源,其融資餘額從3月底的40.27億元上升至4月底的45.68億元,增加了約4.51億元。此外,冠豪高新、中國平安、浦發銀行等8只主板藍籌股在4月份的融資餘額增加額也均超過2億元。
儘管從融資餘額增加額的角度看,主板藍籌股仍是4月份“兩融”市場中的主角,但4月份融資餘額環比增幅較大的個股卻大多來自於中小板、創業板的中小盤個股,統計數據顯示,在4月份融資餘額環比增幅最大的20只個股中,除一汽轎車、華新水泥等5只主板藍籌股外,其餘15股均屬於中小板、創業板品種,比如大華股份4月底時的融資餘額爲2.01億元,環比增長170.11%。
實際上,上述這些在“兩融”平臺上獲得多方資金積極關注的中小盤個股在4月的震盪行情中大多表現優秀,比如大華股份股價在此期間累積上漲7.53%,信立泰的股價漲幅亦達到5.7%。而在“兩融”平臺多方資金的積極關照下,中小板綜合指數在4月份下跌2.6%,創業板綜合指數則逆勢上漲1.24%,創業板和中小板市場的整體表現均好於同期大盤。
小市值“兩融”標的有戲
對於4月份“兩融”交易迅速降溫的現象,業內人士表現出一定的憂慮情緒。
華泰證券投資顧問陳勇指出,融資規模下滑說明股市增量資金的流失,由於融資業務的參與者通常是有較強操作能力的機構或大戶,這一羣體對大盤走勢的影響力較大,因此融資買入金額的萎縮表明看空後市的投資者在逐步增多。
廣發證券投資顧問鄭有利也判斷,融資融券平臺存在的意義之一就是放大多空雙方的對比力量,在大盤持續震盪的過程中,融資餘額的快速下滑將強化空頭力量。加上4月份融資餘額增幅較大的個股多屬於中小盤股,對二級市場大盤指數的利好因素有限,因此A股市場近期的走勢仍存在較大不確定性。不過,鄭有利同時指出,鑑於中小市值股票題材豐富,各個細分行業都有所涉及,在近期“題材”爲王的市場格局下,部分中小市值個股或將迎來較好的短線活躍機會,同時中小市值股票的靈活性在震盪市中會得到進一步的凸顯。
就具體操作而言,鄭有利建議投資者可重點佈局2012年和2013年一季度業績增幅均超過30%、前期滯漲、近期獲得融資集中買入、有望持續獲得政策利好扶持的城鎮化、海洋經濟、高新技術類的中小市值個股。陳勇也認爲,當前A股市場熱點散亂,缺乏持續性,短線來看“船小好掉頭”的中小市值品種的整體潛力機會還是要強於主板個股。投資者可在控制倉位(不超過50%)的前提下,短線出擊文化傳媒、信息服務、新能源、農林漁牧類的弱週期中小市值品種。
(李揚帆)