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根據證監會通報,截止3月31日,共收到610家企業的自查工作報告,其中,主板、中小板、創業板分別收到138家、265家、207家;因未完成自查工作而提交中止審查申請的有107家企業,其中,主板、中小板、創業板分別有28家、49家、30家。在此期間,提交終止審查申請的有162家企業,其中,主板、中小板、創業板分別爲9家、47家、106家。
根據4月3日證監會公告的IPO申報企業情況表,共612家企業提交了自查工作報告,其中,主板、中小板、創業板分別收到140家、265家、207家;中止審查的有109家企業,其中,主板、中小板、創業板分別有28家、51家、30家(未能確認是否全部因未完成自查工作而提交中止申請);另主板的中海信託、中小板的力士德工程機械、蕪湖恆升重型機牀未提交自查報告,也未提交中止申請;提交終止審查申請的有166家企業,其中,主板、中小板、創業板分別爲11家、49家、106家。
下面的分析以4月3日公告的IPO申報企業情況表爲準。
一、總結果基本符合預期
在財務檢查之前,IPO申報企業總數分別爲:主板180家、中小板367家、創業板343家,合計890家,而財務檢查之後處於正常審覈狀態的只剩下了612家,共減少了278家(包括終止和中止),總減少的比例達到31%,再加上第一批被抽中的30家可能還會出現撤材料情形,財務專項檢查運動的總結果基本符合之前的預期。
分板塊看,主板、中小板、創業板的減少比例分別爲22.23%、27.8%和39.65%。因創業板業績一旦出現下滑必須撤材料,而主板中小板沒有此發行條件約束,因此創業板撤退率遠高於主板中小板也符合之前的預期。
二、部分已通過發審會的企業終止或中止
2012年底,已經通過發審會的企業共90家,其中主板10家、中小板32家、創業板48家。而經過財務專項檢查運動後,目前還剩的已通過發審會的企業只有81家,其中主板的中國郵政速遞物流、中小板的秦寶牧業和中航文化因未能及時提交自查報告而中止了(遵義鈦業的撤材料時間是在2012年12月28日,不能算本次運動的成果),創業板的斯菲爾、裕華光伏、日晶新能源、東方道邇撤材料了,神舟電腦因未能及時提交自查報告而中止。
另,第一批被證監會抽中進行檢查的企業中,有6家爲已通過發審會的企業,分別爲主板的海天調味食品,中小板的秋盛資源、光洋軸承,創業板的迪瑞醫療、斯邁科、中礦環保。
已經通過發審會的,除非確實業績下滑不行了,無論如何也要闖一下的,所以已過會的項目撤退率或中止率是相當低啊。
三、蘇京粵浙滬佔據半壁江山,西部很蕭條
在財務檢查前,蘇京粵(不含深圳)浙(不含寧波)滬5省市在會企業數量合計達490家,佔總數的55%,而在財務檢查後,儘管撤了81家,中止了53家,但剩餘的356家佔總數的比例卻上升到58%,5省市依然佔據半壁江山,是投行着力挖掘的富礦地區。
相對蘇京粵浙滬5省市,西部地區(新疆、西藏、青海、甘肅、寧夏、內蒙古、陝西、雲南、貴州、四川、重慶、廣西12省區市)從檢查前的86家(9.67%)下降到59家(9.64%)。但扣掉經濟相對發達的四川和重慶兩地後,其他十省區從檢查前的46家(5.17%)下降到26家(4.24%),撤回中止率高達43.48%;寧夏青海兩省區慘遭剃光,內蒙古和貴州也僅剩獨苗;新疆更是在撤3家、中止3家後,從之前的9家下降到了3家。西部地區還是很蕭條啊,沒有發達的經濟基礎,擬上市公司資源貧瘠且質量更難保證。
在申報企業超過10家的省區市中,深圳、山東、湖南、寧波、天津等省市很受傷,撤回中止率均超過4成,主要都是創業板惹的禍啊。
四、會計師集中度高,問題所項目影響大
全部在會IPO項目共涉及47家,但排名前6的立信、天健、信永中和、中瑞嶽華、大華和大信所的市場份額就已經佔了半數,檢查前爲454家(51.01%),檢查後剩餘311家(50.82%),集中度非常高。
近些年出問題的鵬城所(應該全部換了其他所,但證監會信息未更改)從檢查前的11家下降到了僅剩4家,中磊所從檢查前的12家下降到僅剩6家。
在申報企業超過10家的其他中,利安達、安永華明、中審亞太、上會4家的撤回中止率超過4成。
另外,五洲鬆德申報的7家公司居然撤回了6家,中準的3家也撤回了2家,華寅五洲和立信中聯閩都的獨苗慘遭滅絕。
五、券商格局有微調,部分券商很受傷
在財務檢查前,各券商在會企業數量排名前十分別爲:國信68、廣發55、招商52、中信建投51、中信37、海通和華林各34、民生31、華泰聯合30、光大和國金26。
而根據4月3日的公告,各券商在會企業數量排名前十分別爲:國信和廣發各41、招商38、中信建投30、中信26、華林和華泰聯合各21、國金、中金和安信各20。
而海通只剩下18家,光大隻剩下17家,民生更是隻剩14家,均退出了前10的排名。
國信原本有68家遙遙領先第二名,但撤了15家,中止了12家,還有6家被證監會抽查,只剩下一半項目能正常審覈着。
光大原本有26家,但撤了5家,中止了4家,剩下17家居然被抽中了5家檢查,實在是背啊!
民生更慘,原本31家,撤了11家,中止6家,只剩下不足半數的14家,撤材料和中止的裏面,還包括了兩家已過會企業。
另外,渤海證券原本有7家,但撤了3家、中止2家後,只剩下2家中小板企業在審;中信建投、華林、海通、齊魯、國泰君安、宏源、東方、銀河、中航、長城等券商的剩餘率均不及平均數。
六、撤回企業情況分析
本次財務專項檢查期間提交終止審查申請的有166家企業,其中,主板、中小板、創業板分別爲11家、49家、106家。因創業板的發行條件中明確要求業績增長,一旦出現下滑,哪怕只下滑了1%不到也要撤回材料,所以創業板的撤回率很高,這是發行條件的問題;而主板中小板因爲沒有下滑就得撤回的硬性條件,除非出現重大業績下滑或者其他涉及發行條件的情形,不會主動撤回材料的,恐怕更少有公司主動承認是因爲財務覈查發現了重大問題而撤材料。
主板的11家中,龍煤集團可能是因礦難事故撤回,富力地產恐因政策限制索性不進行覈查了,浚鑫科技屬於慘淡的光伏行業,其他8家中全是製造業,且有3家爲專業設備製造業。
中小板的49家中,在會很久的淨雅食品終於還是選擇了撤材料,餐飲業只剩下狗不理和廣州酒家兩家了;涉農企業(含牧、漁等)有6家;製造業有30家,損失慘重。
創業板的106家中,有18家在2012年底就處於中止審查狀態,撤材料本就在意料之中;其他88家涉及行業五花八門,除了大家早有預期的光伏行業外,什麼軟件、信息、節能技術、自動化、新媒體、文化傳播、數字服務、精密設備、電子器件、新材料、醫藥等等均有涉及,業績下滑涉及各行各業,2012年對於很多行業很多企業來說都是災難性的。即使在剩餘的207家創業板企業中,業績微漲5%或10%以內的,恐怕也不在少數。