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塞浦路斯宣佈重組大衆銀行,用於避免本國銀行發生擠兌風險。其中,逾10萬歐元的大儲戶遭到公開洗劫,俄羅斯儲戶“躺着也中槍”,最高損失達62.5%。斯洛文尼亞的短期借貸成本飆升,意大利組閣談判陷入崩潰,歐債危機警報險象環生。另一方面,美國經濟復甦增強以及非農就業人數預增,二者料進一步推升美元指數。
地方版“國五條”細則出臺,北京、上海等一線城市均嚴格貫徹樓市調控的方針與政策,並落實20%徵稅的個稅制度。另外,IPO重啓的時間表尚無定數,仍然困擾投資者對A股近期走勢的擔憂情緒。技術上,滬指年線岌岌可危,伴隨着量能萎縮,預計短期大盤繼續以弱勢尋底爲主,但是切忌盲目殺跌。
歐債危機警報險象環生
塞浦路斯不得不接受歐元集團的嚴苛的救助條件,規模大約250-300億歐元的俄羅斯儲戶“躺着也中槍”,超過10萬歐元的存款將面臨40%以上的減記風險,使得塞浦路斯的銀行業暫時避免陷入崩潰的邊緣。同時,歐洲央行還提供緊急的流動性,並限定儲戶每日取款額不超過300歐元,進一步確保了塞浦路斯銀行未發生嚴重的擠兌現象。塞浦路斯資本管制的期限有可能持續1個月以上,對歐洲金融穩定基金(EFSF)以及市場風險偏好情緒,都將構成一定的利空阻礙。
塞浦路斯債務的違約風險稍加緩和,斯洛文尼亞的債務矛盾便接踵而至。其2年期國債收益率飆升,已逼近7%的警戒線,同期的愛爾蘭、希臘和葡萄牙均向歐元集團發出求援。IMF指出,今年斯洛文尼亞的政府開支、銀行資本擬分別融資約30和10億歐元。以上因素,使得斯洛文尼亞的借貸成本急劇攀升,進一步推升其債務違約的可能性。
相較於塞浦路斯和斯洛文尼亞而言,意大利的經濟總量超過兩國之和,分別位列歐元區第3位、歐盟第4位,素有“大而不能倒”的尷尬境遇。意大利總統委以貝爾薩尼(中左翼)進行組閣政府的重任,後者拒絕與貝盧斯科尼(中右翼)共建聯合政府,並邀請格里羅(五星黨)合作卻遭到婉拒,唯獨蒙蒂領導的中間派希望與其他黨派組建聯合政府。因此,當前意大利的混亂不堪的政壇局勢,勢必給其經濟前景蒙上一層陰影。
非農預增推升美元指數
結合匯率市場的對比發現,在過去2個月,歐元匯率的跌幅達7.34%,美元指數則上漲約5.35%。當前美元指數徘徊在(82.8,83.5)區間蓄勢震盪,短期可能遭遇一定阻力,但是,認爲美元指數上漲的趨勢並未終結。除了PMI、房屋銷售、工廠訂單以及美聯儲褐皮書等經濟數據呈現利好以外,即將襲來的美國3月非農就業人數料增長20萬,並超出過去4個月以來的均值水平。該數據有望進一步支撐美元指數維持強勢。
美聯儲3月褐皮書顯示,今年1-2月美國經濟活動呈現出小幅擴張的態勢。在全部12個地方聯儲的報告中,有9個地區已經恢復小幅或溫和擴張,另2個地區尚無明確表述,而僅有1個地區仍維持衰退風險。由於美國非農就業的前景以及美聯儲經濟褐皮書的預期相對樂觀,美聯儲內部官員對何時退出定量寬鬆的政策時間表持有不同意見。但是,預計今年第2季度退出QE的可能性不大。
衆所周知,美國經濟強勁復甦以及全球市場避險需求,是構成美元指數持續上行的兩大主要因素。儘管美聯儲肆意印刷美鈔,容易招致美元貶值的利空預期。但是,經歷過美國次貸與歐洲債務這兩次重大的危機後,當前美國經濟復甦完全領先於歐元區的表現。與過去10年不同的是,近兩年黃金白銀的走勢急轉而下,充當規避金融市場風險的屬性不斷降低,亦導致全球避險資金更多地流入到美元及美國國債當中。
國五條細則落地加速趕底
3月底最後1個週末,包括北京、上海、深圳和廈門在內的17個城市陸續對外發布地方版國五條樓市調控細則。其中,北京明令自3月31日起禁止京籍單身人士購買二套房;上海適時調整二套房的首付比例和貸款利率,並嚴禁發放第三套及以上的購房貸款;深圳、廣州則繼續實施限購、限價的“雙限”政策。在以上一線城市,還要求必須嚴格按個人轉讓住房所得的20%徵收個人所得稅。另外,其他二三線城市房價的漲幅相對較小,所面臨的調控壓力也相對較爲粗放,具體的調控政策仍有待進一步的效果驗證。
與地方版國五條細則落地不同的是,有關IPO開閘時間的預期卻飄忽不定。IPO在審企業財務專項檢查工作的自查階段已結束,4月起,證監會擬對遞送的自查報告進行抽查並予以複覈,發現問題應當及時處理。對於今年2季度的表現而言,IPO重啓尚無確定的時間表,猶如懸在A股市場上方的一把利劍。
近期,中國公佈的部分經濟數據均好於前值和預期值。其中,今年1-2月規模以上工業企業利潤延續恢復性增長,同比增幅達17.2%;3月官方和匯豐PMI指數分別爲50.9、51.6,均連續6個月在50%以上,表明了中國經濟總體呈現爲穩定擴張的態勢。
本週一,滬指再度刷新本輪調整以來的新低,伴隨着成交量能700億元不到。技術上,滬指年線岌岌可危,深市已然失守潰敗;股指期貨前20名多空持倉則表現爲空頭佔優,但是,淨空頭寸略微趨於減少。進入4月份,建議投資者短期不宜盲目殺跌股指。個股方面,可關注年報和一季報預增的概念股,並優先考慮以航天、環保和新能源等新興產業爲主的炒作題材。