|
||||
3月匯豐PMI反彈,表明中國經濟仍在溫和復甦通道,而價格指數的回落,也在預示通脹壓力可控、政策空間仍存。
3月21日,匯豐銀行發佈數據顯示,3月份匯豐PMI初值從2月終值50.4反彈至51.7,高於市場預期50.9。其中,新訂單及產出指數加快明顯,新出口訂單也反彈至4個月高點。新訂單減去成品庫存衡量的增長動力指標也加快至3。採購量增加。就業指數已連續四個月在50以上。
匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌指出,新訂單及產出指數的擴張部分反映了春節後項目開工及生產恢復的影響,但擴張幅度高於往年同期,顯示製造業回暖持續。
價格方面,投入及產出價格指數均有所回落,屈宏斌指出,這部分反映原料庫存水平可能仍偏高,而需求偏弱。結合近期食品價格走勢來看,3月CPI可能回落至2.5%甚至更低。
“從今天公佈的數據看,3月的經濟增長保持了2012年4季度的水平,”高盛高華資深中國經濟學家宋宇向《證券市場週刊》表示,“之前的兩頭擔憂看來都不會發生,經濟既不會過熱也不會下滑到去年的低谷,更大可能則是穩定增長、溫和通脹,這樣的組合很好。”
早前,因爲1-2月經濟數據低於預期,四季度數據公佈以來的樂觀氣氛被一掃而空,悲觀和謹慎佔據市場。不過,日信證券首席宏觀研究員陳樂天告訴記者,因爲閏年因素,1-2月份的需求和供給端數據明顯被低估。比如,經過閏年因素調整後,1-2月工業增加值同比11.8%,高出官方數據1.9個百分點;消費品零售同比14.2%,比官方公佈高出1.9個百分點。
目前看來,政策支持經濟回暖的態勢仍在持續,考慮到通脹壓力可控,屈宏斌認爲,政策仍有空間保持相對寬鬆。
而當前的經濟復甦高度決定於宏觀政策,增長的內生動力還不強,光大證券(601788)(601788.SH)首席宏觀分析師徐高表示,好在國內政策對宏觀經濟的掌控力仍然很強,而且政策前景也不悲觀,會對增長給予足夠推動,再加上國際經濟的改善,中國經濟溫和復甦的勢頭仍在,2013年GDP增長有望達到8%。-