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在行業不景氣及力保增發的背景下,用友軟件(600588)(600588.SH)2012年年報格外引人關注。2012年,公司將4000多萬元研發費用資本化,加上極力控制費用,減慢了淨利潤下滑速度,但海通證券(600837)認爲用友軟件“增發已經比較渺茫”。
用友軟件3月19日晚公佈的2012年年報顯示,2012年實現營業總收入約42.3億元,同比微增2.7%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約爲3.79億元,同比減少29.3%;其2012年第四季度淨利潤就達3.76億元,被業內稱爲“四季度業績絕地反擊”。
業內分析師認爲,2012年ERP行業景氣度惡化超出預期,用友軟件整體處於戰略轉型關鍵時期,這是造成公司2012年盈利能力大幅下挫的主要原因,公司2012年9.1%的銷售淨利率是過去八年交出的最差成績單。
值得注意的是,用友軟件之前一直空白的“開發支出”項在2012年三季度首次出現1873.21萬元,在2012年報中進一步上升爲4031萬元。據公司方面解釋,主要是由於本年PaaS雲平臺、新一代商業智能平臺BQ8項目、區域衛生服務平臺和暢捷通雲服務平臺等4個開發項目已進入開發階段、開始資本化所致。
用友軟件工作人員曾告訴《證券市場週刊》記者,用友軟件之前也有大量的軟件研發,但只是產品的升級換代,沒有進行研發支出資本化處理,而公司目前投入的是新技術項目,將開發階段中符合會計準則的部分資本化處理,計入開發支出項,符合企業會計準則。
海通證券分析師認爲,費用資本化減輕了盈利壓力,但用友軟件2012年開發支出佔研究開發項目支出總額的比例爲6.07%,對於產品型公司而言,其資本化比例相對謹慎、合理。
不過也有不願具名的分析師告訴記者,在業績不佳的情況下,公司通過開發支出稍微調節一下利潤,是盈餘管理的範疇,可能是爲保定增實施。