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粵海投資(270)
買入價︰6.8元
目標價:7.25元
止蝕位︰6.6元
粵海投資(270)道路及橋樑業務於2011年轉盈爲虧,而去年上半年溢利亦按年大減6成,爲了配合未來專注供水及商業地產的發展策略,集團正考慮出售收費道路及橋樑業務。集團主要收入來自供水業務,去年上半年佔總收入的63.6%,提供穩定資金流;期內對香港、深圳及東莞的總供水量爲10.2億立方米。集團持有粵港供水控股95.97%股權,根據港府與廣東省政府簽訂的香港供水協議,2012年至2014年對港供水收入總額將每年增長5.8%,未來收入有保證;而去年3月收購臨海水務49%權益,雖然至今仍錄得虧損,但隨着內地上調水費,預計情況料改善,集團供水業務收入仍存在上升空間。
物業投資方面,集團2011年底宣佈向母公司收購廣州3個商業項目40%股權,不過由於有關股權轉讓未能取得廣東省對外貿易經濟合作廳之批准而終止,集團獲還款26.5億元,以及貢獻利息收入1.8億元,資金回籠仍有利未來收購。