|
||||
德銀表示,中移動(00941.HK)將於3月14日公佈業績,該行料中移動第四季營收及純利將分別爲1480億人民幣(按年增3%)及310億人民幣(按年跌8.5%)。《彭博》預測分別爲1495億及320億人民幣,略高於該行預期。該行料每股盈利將爲1.54元人民幣,EBITDA爲620億人民幣。
該行指,數據服務收入仍爲推動中移動今年營收增長的主要因素,預料無線數據業務收入於2012年下半年繼續強勁增長,按年增163%,流動互聯網收入則按年增49%。受惠智能手機普及,加上3G網絡用家增長,預料2012年下半年的無線數據流量及手機上網流量,將分別按年增210%及70%。預期2012年下半年綜合ARPU(每用戶平均收入)將增長。
鑑於TD利用率增加(2012年第三季爲20%)及年終推廣活動,預料運營成本將增加,未來利潤率將進一步下降。受其他平臺如微信及微博等影響,預料中移動SMS及MMS的收入於2012年將按年跌1.5%。中移動目標價90.14元,評級“持有”。