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3月12日消息,據財華社報道,瑞銀髮布報告指,首予中國製藥(1093-HK)“買入”評級,目標價3.8元。隨去年資產收購後,中國製藥已經從活性藥成分供應商轉型爲具有競爭力的創新藥物和品牌仿製藥製造商。瑞銀預計,中國製藥股本回報可從2011年的4%改善至14年的14.5%,主要由於其業務結構的變化。
瑞銀指,中國製藥的核心產品恩必普、歐萊寧、玄寧收入年複合增長率爲80%,2009-2011年毛利率均高於80%,該行預計,該等產品將繼續帶動公司2012-2015年的增長。瑞銀認爲,穩固的需求和覆蓋擴張以及負擔能力增強,可使公司2012-2015年核心產品收入年複合增長率達36%。