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領先科技(000669)(000669.SZ)3月5日晚間交出了重組完成後的首份年報,2012年公司實現營業收入13.14億元,同比增長27.02%;實現淨利潤2.72億元,同比增長33.79%。重組大股東順利實現了業績承諾,但在這背後,公司輸氣管道遲遲不轉固難逃增厚業績的嫌疑。
領先科技之前主要從事於醫藥、醫療器械、保護膜的生產經營。但公司經營不盡如人意。2010年和2011年連續兩年虧損後被冠以“*ST”,公司不得不進行重組,以擺脫面臨退市的窘境。
2012年10月底,新能國際完成了對公司的重組,領先科技變身成爲天然氣運營商。公司的實際運營由全資子公司中油金鴻實施。同時,大股東新能國際和領先科技簽訂了《盈利預測補償協議》,承諾從重組完成的當年起的三個年度,置入資產各年度的淨利潤預測分別爲2012年2.87億、2013年3.35億和2014年3.76億。在補償期限內,若置入資產每年的實際淨利潤小於上述該年預測淨利潤,則新能國際負責按照本協議的約定向領先科技進行補償。
根據2012年年報,中油金鴻2012年度經審計後實現的淨利潤爲2.9億元,大股東新能國際似乎兌現了業績承諾。然而,《證券市場週刊》記者發現,在資產重組時已經完成主體建設的應張線長輸管網天然氣項目,截至2012年底工程進度恰好爲99%,在8.2億元的天然氣管網項目精準推遲轉固的情況下,領先科技大股東恰好完成業績承諾。
根據領先科技去年11月公佈的《資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易報告書》,截止當時的反饋意見回覆日,應張線(應縣-張家口天然氣長輸管道)管網主體建設已經完成。
但在2012年年底,應張線工程投入已經佔預算105.34%的情況下,工程進度仍爲99%,巧妙的推遲了轉爲固定資產的時間。根據領先科技的固定資產折舊政策。長輸管線折舊率4.75%,在應張長輸管線已投入8.64億元的情況下,如果轉固,則2012年折舊金額將達到0.41億元。
而領先科技子公司中油金鴻2012年剛好完成大股東新能國際的業績承諾,僅僅超出300萬元,這意味着如果報告期內應張線轉爲固定資產,領先科技大股東新能國際不但無法完成業績承諾,還需付出近4000萬元的業績補償。
此外,根據我國企業所得稅暫行條例規定,固定資產建造、購進過程中發生的各項借款利息,在竣工決算投產前的支出,應當資本化,計入固定資產的價值。也就是說,在建工程推遲轉固,不但可以減少當年折舊,還可以使利息資本化從而減少財務費用,已達到增加利潤的目的。
領先科技3月6日午盤收於33.5元,下跌4.01%