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2013年債基發行火爆,其中又以定期開放債基認購“旋風”更強勁。統計顯示,泰達宏利信用合利、嘉實增強信用、華夏1年定期開放,以及萬家歲得利等多隻定期開放債基相繼發行,市場認購非常踊躍。分析人士表示,債市波動性較小的特徵在今年依然具有較高的投資吸引力。
Wind數據顯示,去年成立了14只定期開放債基,今年以來,多隻定期開放債基相繼發行。據第三方理財機構人士分析,相較於普通開放式債基,定期開放債基的封閉期設計可維持債券投資的規模穩定,無需應付贖回,也無大額申購攤薄收益,減少因資金進出帶來的被動買賣;其次,正是因爲其規模的穩定性,定期開放債基在封閉期可更加從容地進行操作,降低組合流動性衝擊的不確定性,更好地配置高收益但流動性較低的債券,以獲取更高回報;最後,定期開放一次的特點,滿足投資者對流動性的需求,較好地實現了收益性和流動性的匹配。
泰達宏利首席市場官李琦表示,信用合利債基熱銷與銀行渠道的積極引導和推薦是分不開的。銀行在向個人客戶推薦時大都從家庭資產配置的角度出發,講解低風險債基對於保持家庭投資結構和收益穩定性的重要作用,正是這種從客戶理財需求出發的合理引導最終打動了投資者。據瞭解,目前個人投資者對定期開放債基的接受程度相當高,以泰達信用合利爲例,該基金髮售當日97%的銷量來自於個人客戶。
另外,目前一年期定期開放債基多數以一年期定存利率以上的收益率爲業績比較基準,比如華夏1年定期開放債基的業績比較基準爲“一年期定期存款稅後利率+1.2%”,泰達宏利信用合利的業績比較基準爲“一年期銀行定期存款稅後收益率的1.2倍”。卓若偉介紹,業績比較基準的設計目的主要是爲了引入絕對收益的概念,即使在未來進入加息週期,基金經理也要爭取跑贏比較基準,獲得不錯的收益。
業內人士認爲,蛇年開年A股市場再度振盪調整,債市波動性較小的特徵依然具有較高的投資吸引力。定期開放債基封閉運作的優勢明顯,與普通開放式債基相比而言,這類產品對流動性需求適中、追求適度收益或者有長期資產配置需求的機構和個人投資者具有較高的投資價值。達鳴