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投資建議:從樓市基本面來看,12月以來呈現淡季不淡局面,成交持續好轉,房價雖小幅上浮但整體趨穩;從政策面來看,經濟工作會議強調堅持地產調控尚在預期內,城鎮化亦中長期利好行業,我們維持行業推薦的投資評級。但從估值方面看,目前重點地產公司12年市盈率已超過10倍,而整個12年這些公司的估值中樞是在9倍左右,最高估值水平是11倍左右,因而行業整體估值向上空間或已不大,建議投資者關注業績增長確定個股。標的推薦華夏幸福(600340,股吧)、中南建設(000961,股吧)、招商地產、保利地產(600048,股吧)、榮盛發展(002146,股吧)、首開股份(600376,股吧)。要點:新房市場:成交持續向好,價格略有回調。銷量:上週重點城市銷量指數環比增加5﹪,12月份連續三週環比上揚。就我們關注的重點城市而言,一線城市銷量環比上升4﹪,二線城市成交亦環比上升了6﹪。成交呈現淡季不淡局面