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要是政府拿走了你的錢,你會去找誰?投資者有時會忘記一點:高回報也意味着高風險,而最大的風險就是:資產被政府沒收。比如說,國際投資爭端解決中心(International Centre for Settlement of Investment Disputes,處理投資者與政府之間糾紛的仲裁機構)登記的案件中,有30%都發生在委內瑞拉、阿根廷等南美國家。
意料之中的是,國際投資爭端解決中心處理的案件的大部分發生在發展中國家,只有6%的案件涉及北美和西歐國家。然而,該中心最新一起案件是針對比利時政府的:上週由中國第二大保險公司——平安保險(Ping An)發起。平安曾持有富通(Fortis,荷蘭、比利時合資銀行保險公司)5%的股份,2008年富通被分拆並國有化,導致平安損失慘重。一家中國企業申訴國家行爲損害了其利益,這件事蘊含的諷刺意味暫且不表。更爲重要的是,平安拒絕像中東主權財富基金一樣被視作“沉默的有錢人”。那些中東主權財富基金似乎很喜歡在損失巨大的時候不發一言。
然而,值得一提的是,國際仲裁事實上可能對商業有利。上世紀80年代晚期,阿根廷經常簽署雙邊投資協議,以激起外資興趣。這傳遞出的信息是:你有機會拿回自己的錢。類似的,如果平安如今能獲得公正的裁決,甚至就其投資富通的損失獲得賠償(但願這不會發生),中國企業就會記住:海外投資至少也是存在制衡機制的。
那麼,世界市值第二大的銀行——中國建設銀行(CCB)正打算收購一家歐洲銀行的傳聞或許就不足爲奇了。平安的遭遇似乎並未令中國人卻步。比風險更可怕的只有一件事,就是連申訴的權利都沒有。
譯者/吳蔚