|
||||
新華網北京9月11日電(記者王宇、王培偉)中國人民銀行11日公佈的數據顯示,8月份我國人民幣貸款增加7039億元,同比多增1555億元,環比多增1638億元,明顯好於市場預期。
分析人士認爲,基礎設施項目的推進等前期穩增長措施的陸續出臺,是8月份信貸回升的主要原因。未來一段時間,投資增速的回升對信貸需求的拉動作用將繼續顯現,信貸投放對穩增長的推動作用將日趨明顯。
“歷史上8月的新增貸款規模往往會高於7月。此外近期樓市成交量的回升對居民貸款增長的帶動作用也較爲明顯,而投資增速的逐步企穩對企業貸款也有一定的拉動作用。”交通銀行首席經濟學家連平解釋說。
分析人士認爲,7月份新增貸款增幅較低受季初因素影響較大,主要是由於商業銀行基於考覈壓力在6月末加大了信貸投放力度、甚至佔用了7月信貸投放的一部分額度。隨着這一因素的消失,8月新增貸款相應有所回升。“未來信貸增量會較爲平穩,全年新增貸款將在8萬億元至8.5萬億元。”連平預計。
此外根據最新數據,債券融資繼續成爲企業融資的重要來源。數據顯示,8月份企業債券淨融資額達2584億元,同比多增1686億元。在銀行貸款和債券融資的共同推動下,8月份社會融資規模爲1.24萬億元,分別比上月和上年同期多1885億元和1666億元。
對此國泰君安固定收益研究主管周文淵認爲,下半年企業的負債結構正發生一定變化,直接融資比重會明顯上升。而新增貸款和債券融資數據向好,將爲經濟增長提供動力之源。
對於未來的貨幣和信貸調控走向,分析人士認爲,貨幣和信貸的適度放鬆依然是今後幾個月主要方向,但節奏和力度的把握將日趨謹慎。
中金公司的一份分析報告指出,基於當前疲弱的經濟態勢,預計政策穩增長的努力將持續。貨幣調控的方向仍然是放鬆,但節奏受房地產市場走勢的影響,更多可能體現爲“定向寬鬆”,尤其體現爲是對基礎設施投資的融資支持。
連平認爲,如果未來幾個月物價繼續反彈,基準利率保持穩定的可能性較大。但從降低企業融資成本、緩解資金壓力的需要來看,不排除央行再次降息的可能。而在外匯佔款增量下降很可能成爲趨勢的情況下,準備金率依然有下調的可能。