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新華網北京8月28日電(記者任沁沁王建華)美國聯邦儲備委員會近期推出第三輪債券購買即量化寬鬆(QE3)的可能性正在陡增,其上週公佈的最新一次會議的紀要已經就此發出了清晰信號。
北京的經濟分析人士說,美國一旦推出QE3,將對世界第二大經濟體中國的經濟“穩增長”行動構成實質性損害,並進一步惡化世界經濟的前景。
美聯儲7月31日至8月1日召開的政策會議表示,新一輪債券購買是優先考慮的政策選擇之一,除非美國經濟增速持續明顯加快,否則需要很快推出新的刺激措施。
一個無可爭辯的事實是,當前的美國經濟復甦乏力,失業率居高不下,而在今後的幾個月內還將看不到明顯改善的跡象,而在此期間,美國總統大選將進入白熱化和衝刺階段。
中國人民大學國際貨幣研究所副所長向鬆祚說,無論是政治因素還是經濟因素,都極可能促使美聯儲於9月中旬的政策會議結束後宣佈推出QE3。
他認爲,美國QE3可能包括三項內容:一是延長低利率或零利率貨幣政策期限;二是美聯儲入市購買大規模的新發國債和已發國債以壓低市場利率;三是繼續實施“扭曲操作”以壓低長期利率。
在國際金融危機爆發後採取的前兩輪量化寬鬆政策中,美聯儲已購買了超過2萬億美元的美國國債和抵押貸款證券,另外,還進行了兩輪總額達6670億美元的“扭曲操作”。
美國量化寬鬆政策刺激本國經濟的效用還未持續數月就已經消退了,可是溢出的效應卻是“美元瘋狂氾濫貶值、大宗商品價格猛漲、通貨膨脹四處蔓延”,令全球其他許多經濟體苦不堪言,中國便是最大的受害者之一。
“可以預料,QE3釋放的鉅額流動性依然不會大量進入美國實體經濟,而只會更多流向世界,並導致中國等新興經濟體的貨幣升值、通脹擡頭及滋生大量資產泡沫。”對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑說。
尤其令人擔憂的是,美國一旦推出QE3,中國很可能再次被迫面臨類似2008年-2009年的嚴峻形勢,並不得不寬鬆貨幣信貸政策,大規模增加政府投資支出,並刺激資產泡沫的破滅,從而造成資本市場動盪。
中國國家開發銀行研究院副院長曹紅輝表示,短期內,中國的經常項目賬戶雖然可能好轉,但長期來看則將會趨於惡化,而更爲根本的是,可能延緩中國經濟轉型和結構調整的進程,壓制產業升級的努力。
而對於其他經濟體而言,爲維護出口競爭力,不得不相應地增加貨幣投放,致使匯率市場劇烈波動,國際資本跨境異動,資產價格大幅上漲,通貨膨脹迅速惡化,特別是糧食等大宗商品價格飆升將令欠發達國家和地區陷於困境。
“事實已經證明,造成美國經濟危機的深層次矛盾和問題並沒有也不可能通過量化寬鬆貨幣政策得以根本改變和消除,實質性的結構改革纔是唯一正確解決之道。”曹紅輝說。