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英大證券研究所所長李大霄言之鑿鑿的“鑽石底”轟然擊破。7月26日,上證綜指擊穿2132.63點的前期低點,創下2124.16點的新低。“鑽石底”變成“豆腐底”,股民沒了方向。不過,基金表現好於大盤,可讓基民略感欣慰。
大跌之下難有完卵
“鑽石底”一說,始於李大霄在今年年初股市掀起一波反彈後,李大霄在2月初表示2132點是“鑽石底”,並指出春節前後的上漲不是反彈,而是始於2132點“鑽石底”的一波牛市之起點。7月初,A股再度臨近年初的低點,有股民開始質疑“鑽石底”能否保住。7月6日,李大霄發表博文稱《鑽石底依舊拯救A股是大是大非問題》,繼續堅定2132點是鑽石底的觀點。
在各方對“鑽石底”還是“暫時底”爭論不休之際,A股卻不依不饒地繼續向下。7月26日,“鑽石底”一舉擊破,創下2009年3月以來新低。從6月以來,上證綜指在2個月不到時間裏,下跌超過10%。據財匯資訊數據,申萬一級行業指數同期只有2個板塊收益率爲正,分別爲醫藥生物、餐飲旅遊。跌幅最大的四個板塊是交運設備、採掘業、黑色金屬和機械設備,跌幅均超過17%。
雖說覆巢之下無完卵,但基金表現尚佳。若以2009年3月計算,上證綜指原地踏步,但142只股票型基金平均收益率爲18.56%。7月以來,上證綜指跌幅近5%,股票型基金平均跌幅2.26%,偏股混合型基金平均跌幅2.60%,平衡混合型基金跌幅爲1.54%。總體上,基金今年仍保持着正收益。
基金躲避重倉地雷股
在A股表現不佳的情況下,一些地雷股不斷爆發,有的基金中招,也有不少基金成功規避。
今年以來,多隻傳統的基金重倉股意外出事。以伊利股份爲例,6月14日,公司公告稱其生產的個別全優2、3、4段乳粉產品“汞含量有異常”。15日伊利股份無量跌停,至7月26日的短短一個多月裏,跌幅已超過20%。據海通證券基金研究中心數據,基金二季度減持伊利股份2.08億股。不過,伊利股份依然是基金集中持有的10大重倉股之一,目前持股市值仍然達到89.54億元。
從二季度報來看,銀行股、煤炭股被基金大幅減持。統計顯示,6月1日至7月25日,申萬三級行業指數中,銀行類下跌11.54%,煤炭開採類下跌20.25%。另一方面,一些傳統重倉股,如蘇寧電器和中興通訊等,在二季度被基金減持力度較大。應該說,減持這兩隻個股的基金頗具前瞻性。以蘇寧電器爲例,7月2日至7月26期間,股價跌幅高達24%;中興通訊同期跌幅超過18%。不過,這兩隻個股仍有多隻基金持有。對其股價的慘烈下跌,只能默默忍受。
據海通證券高級基金分析師王廣國分析,二季度基金增持較多的是地產板塊及地產延伸板塊,地產龍頭“招保萬金”均進入增持前十大個股,金螳螂和亞夏股份也大幅增持,其中,金螳螂在二季度漲幅高達46%,亞夏股份的漲幅也接近30%。同時,基金在拋棄銀行股的同時,增持了券商和保險個股。此外,一些有業績保障的電子成長股也成爲基金青睞的對象。如萊寶高科、海康威視、歌爾聲學等。不過,這三隻個股中,萊寶高科7月以來跌幅超過20%。
據統計,綜合所有基金二季報,基金持有量最多的前10大重倉股,分別是貴州茅臺、中國平安、萬科A、格力電器、保利地產、瀘州老窖、五糧液、伊利股份、招商銀行和中國太保。從板塊看,金融保險3個,地產2個,消費個股5個,大消費和大金融仍是基金重倉對象。
平靜對待“鑽石底”
“鑽石底”未能堅如磐石,在股價屢創新低的情況下,投資者應如何面對?
景順長城核心競爭力的基金經理餘廣表示,股價創新低並不是必須賣的理由,而是應該分析股價暴跌的原因,是市場因素還是公司本身的因素。例如,公司被發現財務造假而造成股價重挫,而且財務造假又是事實,此類公司應堅決拋棄,誠信是原則性問題。但如果公司基本面沒有發生質變,成長性比較確定,只是因爲市場波動,受週期影響而陷入低谷期,還是有“守得雲開見月明”的機會。股民基民不妨以平常心視之。作爲上半年股基冠軍,餘廣認爲下半年仍以結構性行情爲主。除了一些優質個股強者恆強外,部分超跌板塊如基建、房地產可能存在超跌反彈機會。
對投資者而言,與其猜底,不如選擇基金定投。
華泰柏瑞理財專家表示,要在市場中準確地踩點入市,比在空中接住一把正在落下的飛刀還難。猜底很難,但可以在股市下跌時或處於低點時定投基金,待股市上漲後可獲得收益。整個投資過程宛如一條微笑嘴型的曲線,故得名“微笑曲線”。衆所周知投資的要訣就是“低買高賣”,但很少有人在投資時選擇最佳時點,就算僥倖選對時點往往也會因爲選股不當而錯失股市上漲帶來的收益。因此,不妨選擇透明度高、無需選股的優質指數進行投資,比如滬深300指數。
有不少投資者表示,最近幾年堅持定投,計算下來卻不賺錢。實際上,其根本原因是目前點位太低,以這個點位計算,任何投資方式都無法賺錢。但此時停止定投,等於暫停“低吸”,是不明智的。
海通證券首席基金分析師婁靜表示,對於投資時間在一個市場週期左右或更短週期的中期定投而言,震盪築底時進入的平均成本最小,上漲市進入的平均成本最高,下跌市進入的平均成本居中偏小。因此震盪築底時正是開始定投的最佳時機。而對長線定投來說,進入時機相對不重要,較重要的是退出時機。待市場點位走高再退出,將獲得更高收益。(記者孟羣舒)
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