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華海藥業(600521.SH)的同室操戈並未波及到公司業績。
公司近日預告稱中期淨利潤同比增長20%~30%,用券商人士的話講,扣除去年房地產的因素,2012年中期公司主業預計增長60%~70%,這已經超出了市場預期。與此同時,重量級券商如安信證券、廣發證券以及中金公司等均發佈了增持、買入與推薦的報告。由此可見券商們對這隻股票懷抱信心。
對於華海藥業大股東陳保華與二股東周明華之間長達近5年的恩怨,券商大都表示對公司業績影響有限。且對於這兩位股東而言,個人矛盾是一回事,而公司的業績增長卻是他們共同期待的。
業績增長無懸念
華海藥業創立於1989年,是一家集醫藥製劑和原料藥爲一體的製藥企業,2003年在上交所上市。目前,公司註冊資本5.4億元,總資產24.7億元,佔地面積120多萬平方米,並在美國和國內的上海、江蘇、杭州等地設有11家分(子)公司,共有員工3800多人。
而沙坦類藥物持續高速增長和製劑出口放量是華海藥業中期業績增長的兩大利器。
安信證券表示:公司中期業績高增長主要來自沙坦和製劑出口。中期沙坦收入同比增長55%,預計收入4億元;製劑出口同比增長?12?倍,預計收入1億元。其他國內製劑業務增長穩定,普利業務發展平穩。
廣發證券賀菊穎在報告中表示:預計全年沙坦增速都將保持在50%以上,同時毛利並未受到競爭對手較大沖擊,僅有小幅下降。製劑出口業務預計全年達到2-2.5?億收入規模,實現翻番式增長。
事實上,華海藥業大股東陳保華與二股東周明華之間的恩怨始於2007年,但從2007年至今,華海藥業的業績一直在保持穩定且上升勢頭。
財報數據顯示,華海藥業2008年歸屬於上市公司股東淨利潤爲1.5億,2009年爲1.65億元,2010年爲9359萬元,而2011年達到了2.17億元。
增發之路不再坎坷
有知情人士表示:“股東之間的矛盾和不同意見不會影響到公司的方向和發展。”這句話從公司的再融資事件上就可以看出。
去年11月,華海藥業披露了增發方案,二股東周明華此前曾公開反對過該再融資方案。而如今,周明華明確表示,無意阻撓再融資項目的推進。
華海藥業也推出了修改後的融資新方案:發行股票數量從此前的1億股調整爲不超過5500萬股;融資規模由此前的13.32億元調整爲不超過8億元。
根據披露的方案,募集資金的投向是沙坦類原料藥和製劑,從財報數據可以看出,華海藥業目前業績增長的支撐主要還是依靠沙坦原料藥。
而這也將是公司上市以來第一次增發融資,公司自2003年上市以來,一直沒有進行再融資,資產負債率持續上升。2011年三季報,公司資產負債率達到38.94%。公開增發募集資金,可以有效緩解公司資金壓力,而募集資金的項目建設將促進公司出口業務的升級。
中信金通分析師吳垠則表示,華海藥業的發展方向頗爲清晰,看好公司從向非規範市場供應原料藥→向規範市場供應原料藥→大客戶生產轉移→自主品牌製劑海外出口的產業升級過程。
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