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新華網上海7月24日專電題:逆回購力度加大平滑到期資金壓力
新華社記者楊溢仁
7月24日,人民銀行以利率招標方式開展了950億元7天期逆回購操作,中標利率持平於3.35%。
進入7月下旬,銀行間資金利率重新迴歸到上升的趨勢中,截至7月23日收盤,銀行間隔夜和7天回購利率分別落於3.347%和3.570%的位置。
在多數券商研究員看來,央行公開市場回籠力度的加大是目前貨幣市場利率回升的主要原因。從本週公開市場投放情況看,將有1000億元的逆回購到期,加上月末、財政繳存等因素影響,央行繼續在公開市場上進行逆回購操作、以應對臨近月末流動性的逐步緊張,並不出人意料。
值得一提的是,央行週一再度向公開市場一級交易商同時詢量7天期逆回購、28天與91天期正回購。
“個人認爲,央行正回購三度詢而不發,主要是管理層看到各大行的超額準備金率數據並不低,覺得貨幣市場並不缺錢,所以一直都在詢價正回購。”華龍證券固定收益研究員牟治陽在接受記者採訪時稱,“但是實際上由於放貸款、資金在途或者其他未知的原因,貨幣市場資金略有偏緊,爲保持政策寬鬆的一致性,央行又不得不放逆回購滿足市場需求。”
事實上,自7月12日以來,貨幣市場利率已出現了持續兩週左右的回升,單就量價關係而言,這反映出資金供應總量確實存在偏緊跡象。不過,市場機構並沒有因此產生過於悲觀的情緒,因爲多數機構依然對於法定存款準備金率的下調存在強烈預期,這與去年7月期間市場的心態以及預期截然不同。
多位券商交易員均認爲,隨着頻繁的逆回購操作,央行兌現年內第三次降準的概率有所降低,預計在後續的逆回購操作下,短期資金面將延續小幅趨緊的狀況。
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