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沒有了王亞偉時代的靈光乍現,昨日出爐的華夏大盤和華夏策略基金二季報,只能用平庸來形容。王亞偉辭職後,華夏大盤和華夏策略兩隻基金的持倉股遭遇大換血,七成重倉股被更換。對於上述兩隻基金的持有人而言,昔日的兩隻王牌基金,正逐步失去其績優的光環。
重倉股變動大
今年5月上旬,華夏基金(微博)正式宣佈,最牛基金經理王亞偉離職,其掌管的兩隻牛基——華夏大盤和華夏策略基金,分別由鞏懷志與譚琦接管。
二季報顯示,在新上任基金經理鞏懷志管理之下,華夏大盤前十大重倉股爲 雲南城投
、 江河幕牆
、羚銳製藥、國藥一致、 興業銀行
、 章源鎢業
、 中集集團
、 金龍機電
、天音控股、 金地集團
。與一季度王亞偉管理時相比,鞏懷志僅保留了雲南城投和興業銀行兩隻重倉股。
而在譚琦管理之下,華夏策略二季度前十大重倉股爲 中國聯通(微博)
、 中國石化
、廣匯能源、 江中藥業
、 申能股份
、 金山股份
、雲南城投、 中國平安(微博)
、 東方鋯業
、 許繼電氣
。與一季度王亞偉管理時相比,譚琦保留了廣匯能源、中國聯通、中國石化、雲南城投4只重倉股。
從華夏大盤和華夏策略的最新持股情況看,前十大重倉股幾乎均爲傳統意義上的基金重倉股。看着這樣的“大路貨”,不免令人懷念起王亞偉時代,那些有着他鮮明烙印的小盤冷門股。例如,王亞偉在去年下半年相中的兩隻牛股 東方金鈺
、 廣電網絡
,都已被繼任者大幅清倉,遠離了投資者的視線。
投資風格有差異
從王亞偉的繼任者看,兩位被委以重任的新基金經理,個人投資風格也完全不同。
從股票倉位看,鞏懷志在5、6月份大幅提高了股票倉位。王亞偉管理期間,華夏大盤今年一季報股票倉位爲77.99%,二季報鞏懷志管理時其股票倉位爲91.12%,提高了約13個百分點,可見其對後市反彈頗爲看好。而譚琦管理的華夏策略股票倉位變動幅度不大,王亞偉管理時,華夏策略一季度股票倉位爲64.25%,譚琦管理時,華夏策略二季報股票倉位爲66.49%,相差僅約2個百分點。
從行業配置來看,鞏懷志明顯提高了對製造業的配置力度。相比一季報,二季度鞏懷志還縮減了對房地產、金融保險、信息技術3個行業的配置。華夏策略方面,二季度譚琦操盤的華夏策略加倉了電力、醫藥、信息技術3個行業。此外,譚琦減持力度較大的行業爲房地產、金融保險業。
在王亞偉時代,華夏大盤與華夏策略,幾乎是兩隻克隆基金,當時兩隻基金旗下的重倉股幾乎同進同出,重合度也很高。而經過現有兩位基金經理的操盤,一個略顯激進、另一個偏於穩健的風格,已經浮現於投資者面前。
業績退步明顯
兩位繼任者掌管這兩隻明星基金後,二季度雖然跑贏了基準,但業績明顯不如從前。
二季報顯示,華夏大盤的份額淨值增長率爲5.46%,同期業績比較基準增長率爲1.02%。而華夏策略的份額淨值增長率爲2.56%,同期業績比較基準增長率爲0.67%,總體而言,華夏大盤二季度表現要略好於華夏策略。但是,從今年偏股型基金整體排名情況看,這兩隻基金的業績排名始終處於中游的水平。昔日王亞偉掌握這兩隻基金時,季度業績排名很少跌出過前1/4,因此,不得不說兩隻昔日的明星基金表現有所退步。
也有業內人士表示,繼任者的表現仍需時間來檢驗。
由於每位基金經理的投資理念、操作風格都不同,因此一般在繼任基金經理上任之初,基金公司會預留3個月左右的調倉期。在這期間基金淨值變動不納入考覈。之後,基金公司將以調倉完成後的新的淨值作爲業績起點,對新任基金經理予以考覈。所以,今年下半年的行情,纔是對兩位新任基金經理真正意義上的考驗。
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