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據英國《金融時報》報道,國際清算銀行(BIS)在週一公佈的2012年銀行業研究年報中警告道,全球經濟陷於惡性循環,各國政府、家庭、企業和金融業削減債務的努力造成彼此的前景惡化。BIS首席經濟學家Stephen Cecchetti認爲,金融危機重創全球經濟已有5年,但全世界似乎並未向可持續經濟模式邁進。
只有監管者迫使銀行接受損失、相應減記和增加新資本來應對全球銀行業危機,才能開闢出可持續增長的道路。“金融業重獲生機和節制審慎風氣的養成將終結目前金融業與其它行業的破壞性相互影響,爲下一步的財政穩定和私人部門及非金融業的去槓桿化掃清障礙。只有到那時我們才能重返平衡的增長道路,”Cecchetti說。BIS的報告強調了各國政府尤其是發達國家政府面臨的挑戰,目前這些國家正在盡力遏制支出、挽回因產出跳水所導致的收入損失。
報告稱大多數發達國家的預算(不計債務利息支付)需從現在起連續20年超過GDP的2%,才能使債務佔GDP的比例下降到危機前的水平。
此外,全球經濟調整過程中貨幣政策一直是主角。決策者不能永遠依靠貨幣政策,隨着經濟對超低利率形成依賴,貨幣政策自身將產生風險。“央行的能力有十分明確的限制。貨幣政策不能修復資產負債表、不能提高生產力、無法讓經濟回到可持續的軌道,”Cecchetti在報告中總結道。決策者越是拖延長期財政穩定任務的解決,經濟復甦期就會拖得更長。
雖然這些風險發達國家尤其是歐洲國家最大,但BIS認爲新興經濟體的風險正在增長,特別是那些通過向發達國家出口而經歷了經濟快速增長的國家。
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