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6月25日消息,上證綜指今日再跌1.63%創五個月來新低。機構認爲,A股處於年中收官階段,展望下半年,或仍將持續低位震盪整理行情,但下跌空間有限。
歐元區形勢不明及國內經濟減速憂慮持續發酵,年初以來,海外市場寬幅震盪。一季度,受到歐洲推出長期再融資操作(LTRO)的刺激,海外市場普遍上揚。進入二季度,陸續公佈的美國、中國、歐洲的經濟數據並不理想,令人揪心的法國、希臘大選爲資本市場帶來不安,海外股市普遍回吐了大部分年初以來的收益。
但博時基金認爲,國際市場上,歐洲債務危機雖然沒有徹底解決,但已不會像2011年那樣令市場“泥沙俱下”,歐洲央行將繼續實施量化寬鬆的政策,以防止“雷曼式”危機的爆發。美國經濟正緩慢復甦,失業率已經從高峯期的10%下降到了8%左右。美國的房價已經逐漸企穩,新屋開工量已經有了明顯復甦。美國經濟的緩慢復甦將從某種程度上抵消歐洲需求的疲軟。
博時大中華亞太精選基金經理張溪岡表示,從國內來看,新的貨幣週期已經來臨,貨幣政策將緩步放鬆。儘管各項經濟數據在上半年仍十分疲弱,但下半年隨着經濟下滑趨勢的放緩,加上去年的低基數原因,我們或將看到下半年經濟數據逐步改善。此外,在今年底至明年初政府換屆之後,新的領導層上臺,我們很有可能看到政府於2013年出臺一些刺激性政策,以保持經濟的穩定增長。
另一方面,博時基金認爲,經歷了2011年的大跌,大市的系統性風險已經大幅降低。港股目前估值水平處於9倍市盈率左右,已經接近歷史上幾次金融危機(98年、2003年、2008年)的8倍市盈率的最低水平,下跌空間已經十分有限。在此背景下,建議關注港股中的地產、醫藥、電力、汽車等行業,這些行業中都有值得關注的個股。
博時基金分析,證監會近期的監管鬆綁政策出臺,擬放寬QFII門檻和持股比例、降低基金公司准入及業務管制、爲推出發起式基金及基金公司上市預留了法律空間。這將支持基金行業創新發展、加快推動基金業向現代財富管理行業轉型。基金行業將迎來創新發展,基金公司操作更加靈活,這將對投資者形成利好。
博時基金同時指出,房價在很多地方已經漲到位了,目前中國房價處於較合理水平,未來有大幅上漲的可能性較低。央行20日公佈的第二季度儲戶調查報告數據顯示,未來一季度,消費者除了對房價繼續下探的信心降低外,購房意願也開始上升,一、二線城市樓市降價刺激了剛性需求,樓市從3月份開始出現明顯復甦反彈。
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