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上週,A股繼續破位下行,上證綜指擊穿2300點整數關口並留下跳空缺口,空方優勢極爲明顯。從目前看,調整態勢難以動搖,後市仍將震盪探底,短線考驗2240點一線支撐,但中線底部可能仍有構築空間。
首先,投資者心態已轉入極度謹慎階段,市場充斥對實體經濟持續調整的擔憂。從已披露的一些數據看,5月份經濟狀況難有明顯改觀。受此影響,即便海外市場反彈、央行降息,大盤也只是高開低走、虎頭蛇尾,這表明市場內生性調整壓力大,短線難以改觀。
其次,從技術上看,市場空強多弱態勢明顯,同時股指期貨也全面貼水,表明市場預期悲觀。目前滬深兩市股指均已擊穿半年線等均線支撐,也擊穿了今年初及3月份形成的上行趨勢線的支撐,形成大M頭形態,將考驗下檔頸線位。
大盤在失守2300點後,短線目標在3月份的低點——2242點附近,歷史上2245點也曾經出現過重要高點。因此,未來兩週2250點一線將成爲多空爭奪的主要區間,但從更長遠看,還有繼續後退的可能。
新時代證券分析師劉光桓認爲,受國際板利空消息影響,上週一滬市大盤大幅跳空低開向下重挫,一根64點的大陰線一舉將半年線和市場多頭寄予重望的上升趨勢線擊穿,從而確立了大盤向下調整的格局。上週五大盤受央行降息利好刺激高開,但低走並再創新低。目前看,市場弱市特徵非常明顯,後市大盤重心還將進一步下移。
消息面上,政策支持經濟發展的暖風不斷,但是從時間上還不會立竿見影。首先,上週四晚央行宣佈下調存貸款利率25個基點,這是3年半以來首次降息,對企業降低融資成本、增加信貸需求將起到重要作用,對穩定經濟增長與股市構成重大利好,對市場信心恢復有較好的作用。
其次,《商業銀行資本監管新規》擬於明年起實施,該辦法對銀行處理不良資產給予10年的過渡期,並且允許銀行信貸資產證券化,盤活信貸資產,擴大銀行信貸規模,降低銀行信貸風險,對銀行板塊構成長遠利好。
總體來看,政策刺激要經過二季度或者三季度累積纔會見到明顯的成效,在此期間,不佳的經濟數據和不確定因素還將對市場產生負面影響。目前市場存在較多的重大變數,市場總體上弱市格局已成定局,操作上仍宜以謹慎觀望爲主。
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