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中信產業基金最愛喝酒
從維維股份(600300)逐步轉型,到天音控股(000829)被挖掘出來擁有三線優質白酒,再到貴州國臺酒業股權撲朔迷離,二級市場上對“涉酒”的公司都扒了一層皮。
而這來源於一級市場對酒類資產的爭奪。
中國的白酒講究牌子,講究地域。
在近年的投資事件中,中信產業基金表現得最積極。2009年7月,知名投資人劉樂飛執掌的中信產業投資基金投資1.8億到會稽山酒,方式爲後者向中信產業投資基金管理有限公司定向增發5000萬股股份,以溢價方式發行,認購價格爲3.6元/股。
而會稽山酒也是上市公司輕紡城(600790)持有34%的控股公司,是國內黃酒行業的龍頭。近年,會稽山酒的業務已經成爲輕紡城主營業務之一。
之後,2010年10月28日,中信產業基金出資5億元人民幣,與新天域資本美元基金、KKR一起入股華致酒行,中信產業基金合股8.71%,進軍酒類流通領域。
而上市公司中做跨界投資的雅戈爾(600177)當屬先鋒,2010年雅戈爾投資向安徽金種子酒(600199)業股份有限公司出資9612萬元,持股1.02%,正式進軍白酒行業。
而一級市場的併購中,啤酒行業的華潤雪花最爲積極,四處招兵買馬。
從2009年到2011年的三年間,先後收購了松林啤酒、貴州珍酒、大富豪啤酒、上海亞太啤酒、藍牌啤酒、西湖啤酒。累計涉及併購金額22億元以上。
而就在華潤打造自己的啤酒帝國之時,其競爭對手三得利也不甘寂寞,2009年日企三得利以45億日元,摺合人民幣約3.59億元,收購了聖皮爾酒業。
近日三得利又聯合青島啤酒(600600) ,與其簽訂《合資公司框架協議》及《銷售合資公司框架協議》,雙方將成立合資公司,拓展上海及江蘇市場目前在上海市場,涉及資產轉讓金額13.36億元。
三得利、青島啤酒和華潤雪花形成了“三分天下”之勢。青島啤酒與三得利此番強強聯合,有望在華東重鎮上海對華潤雪花形成合圍之勢。
從統計數量來看,自2009年以來酒類的PE、VC投資、併購大事件累計19起。涉及金額近百億元。這之中也包括上市公司洋河股份(002304)以5.4億元收購雙溝酒業,維維股份以3.5億元收購枝江酒業。
轉型上市公司要喝一杯新的甜酒
二級市場中併購事件對公司產生重大作用。
這麼積極的探酒,買酒,最直接的原因就是“看得見的現金流”。
相比買礦涉及的勘查、開採、各種權證的取得,以及面臨的資源價格波動、政策變化以及資產儲量的不確定性,買酒就顯得那麼清清楚楚。
維維股份就是嚐到了甜頭才堅定了轉型的方向。
早在2006年,維維股份以8000萬元收購了雙溝酒業38.27%的股份,後雙溝酒業成爲維維股份重要的利潤來源,但因爲後期宿遷市政府整合白酒行業,維維股份不得不撤出雙溝酒業,於是維維股份轉投湖北枝江酒業,在2009年以3.48億元收購枝江酒業51%股份,以4080萬股份做對價。
嚐到甜酒的不光是維維股份,擁有江西章貢酒業的天音控股,目前享受着江西章貢酒業5-8億元的年產值。
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