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事件:
康得新(002450)非公開發行完成,共發行1.025億股,以發行底價15.85元/股發行,募集資金總額爲16.2億元,扣除發行費用的募集資金淨額爲15.9億元。
投資要點
增發順利完成,光學膜項目進展加速。公司張家港2億平方米光學膜產業集羣項目各項規劃,基建及設備訂購均已完成。公司增發資金到位後,預計將爲項目2013年2季度建成投產打下紮實基礎。
大客戶合作意向明確,光學膜發展符合預期。公司近日與京東方科技集團股份有限公司簽訂光學膜《戰略合作協議書》,公司供貨量力爭逐步達到京東方光學膜需求總量的50%。此次光學膜戰略合作協議的簽訂,對於公司4000萬平米示範線的滿產以及2億平米光學膜產業集羣項目的實施,將有望產生積極的作用。
今年半年度淨利潤預增190%-200%。隨着預塗膜生產線的投產和光學膜項目達產,公司預計今年1-6月歸屬上市公司股東淨利潤在去年同期5918萬元的基礎上增長190-210%。財務與估值我們預計公司2012-2014年每股收益分別爲0.76、1.28、1.92元,給予25倍PE估值,對應目標價19元,維持公司買入評級。
風險提示公司光學膜項目投產進度不達預期。
機構來源:東方證券
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