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凱利泰申購指南
一、凱利泰新股發行資料
股票代碼 | 300326 | 股票簡稱 | 凱利泰 |
申購代碼 | 300326 | 上市地點 | 深交所 |
發行價格(元/股) | 29.09 | 發行市盈率 | 45.96 |
網上發行日期 | 2012/6/5 | 網上發行股數(萬股) | 650 |
網下配售日期 | 2012/6/5 | 網下配售股數(萬股) | 650 |
每戶申購數量上限(萬股) | 0.65 | 總髮行股數(萬股) | 1,300 |
發行前每股淨資產(元) | 2.46 | 發行後每股淨資產(元) | 8.19 |
保薦人 | 國金證券股份有限公司 | 承銷方式 | 餘額包銷 |
主承銷商 | 國金證券股份有限公司 | 中籤號公告日 | 2012/6/8 |
公司主營業務 | 椎體成形微創介入手術系統的研發、生產和銷售。 |
二、發行日期安排
序號 | 日期 | 發行安排 |
1 | T-7日 2012年05月25日 (週五) | 刊登《初步詢價及推介公告》、《首次公開發行股票並在創業板上市提示公告》 |
2 | T-6日 2012年05月28日 (週一) | 初步詢價(通過網下發行電子平臺)及現場推介(深圳) |
3 | T-5日 2012年05月29日 (週二) | 初步詢價(通過網下發行電子平臺)及現場推介(上海) |
4 | T-4日 2012年05月30日 (週三) | 初步詢價(通過網下發行電子平臺)及現場推介(北京) |
5 | T-3日 2012年05月31日 (週四) | 初步詢價(通過網下發行電子平臺)初步詢價截止日(截止時間爲15:00) |
6 | T-2日 2012年06月01日 (週五) | 確定發行價格、可參與網下申購的配售對象名單及有效申報數量;刊登《網上路演公告》 |
7 | T-1日 2012年06月04日 (週一) | 刊登《發行公告》、《投資風險特別公告》網上路演 |
8 | T日 2012年06月05日 (週二) | 網下發行繳款日(9:30-15:00;有效到賬時間15:00之前)網上發行申購日(9:30-11:30;13:00-15:00)網下申購資金驗資、網下發行配號 |
9 | T+1日 2012年06月06日 (週三) | 網下發行搖號抽籤;網上申購資金驗資 |
10 | T+2日 2012年06月07日 (週四) | 刊登《網下搖號中籤及配售結果公告》、《網上定價發行申購情況及中籤率公告》網下申購資金解凍;網上發行搖號抽籤 |
11 | T+3日 2012年06月08日 (週五) | 刊登《網上定價發行搖號中籤結果公告》網上申購資金解凍 |
三、主要財務指標
財務指標 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
流動比率(倍) | 3.55 | 6.18 | 4.24 |
速動比率(倍) | 3.02 | 5.38 | 3.89 |
資產負債率(%) | 19.59 | 13.47 | 25.63 |
應收賬款週轉率(次) | 7.67 | 13.7 | 20.82 |
存貨週轉率(次) | 1.66 | 2 | 2.89 |
經營活動產生的現金流量(萬元) | 3,783.45 | 3,166.45 | 1,839.15 |
淨資產收益率(%) | 43.5 | 61.44 | 64.67 |
淨資產收益率(%)(扣除非經常性損益) | 38.02 | 49.01 | 63.31 |
每股收益(元) | 0.97 | 0.94 | 0.52 |
每股收益(元)(扣除非經常性損益) | 0.85 | 0.75 | 0.51 |
四、發行人主要股東
股東名稱 | 持股數量(萬股) | 持股比例(%) | 股份性質 |
Ultra Tempo Limited | 653.74 | 17.09 | 非流通外資股 |
上海欣誠意投資有限公司 | 477.34 | 12.48 | 非流通境內法人股 |
Win Star Inc. Limited | 442.61 | 11.57 | 非流通外資股 |
樂亦宏 | 375.11 | 9.81 | 非流通個人股 |
上海凱泰利新投資有限公司 | 372.23 | 9.73 | 非流通境內法人股 |
上海凱誠君泰投資有限公司 | 370.28 | 9.68 | 非流通境內法人股 |
Maxus Holding Limited | 347.14 | 9.08 | 非流通外資股 |
上海祥禾股權投資合夥企業 | 225 | 5.88 | 非流通境內法人股 |
上海仲翼投資有限公司 | 141.75 | 3.71 | 非流通境內法人股 |
Spruce Investment Consulting Limited | 106.09 | 2.77 | 非流通外資股 |
五、公司簡介
公司介紹及IPO情況:公司是我國最大的椎體成形微創手術器械生產商,產品主要用於因骨質疏鬆導致的椎體壓縮性骨折的臨牀微創手術治療,具體包括經皮椎體成形(PVP)手術系統和經皮球囊擴張椎體後凸成形(PKP)手術系統。公司本次公開發行1300萬股,上市後總股本5125萬股。公司股權結構較爲分散,IPO後持有公司5%以上股份的股東共有7家,另外公司高管秦傑、袁徵、李廣新等人間接持有公司較多股份。
國內椎體微創手術的空間巨大:我國每年老年人椎體壓縮性骨折的新發病數約180餘萬人,預計至2020年,累計患病人數將達到3675萬人。
六、申購建議
東海證券:建議公司訊價區間爲26.7-29.9元
公司是國內椎體成形微創手術器械的龍頭企業:1、公司是國內最早具備完整椎體擴張球囊導管生產技術與能力的公司,打破了進口產品的壟斷局面,是國內最大的椎體成形微創手術器械生產商,市場份額約佔一半。2、公司已與100多家經銷商合作,產品覆蓋500多家二級以上醫院,幾乎覆蓋了全國所有省份,市場地位顯著。3、公司在骨科脊柱類微創產品系列上新產品儲備豐富,如棘突撐開器及腰椎間盤電動旋切器等。4、公司產品已經出口到德國、阿根廷、巴西等國,先發優勢明顯,目前正在日本及美國進行產品註冊,未來產品出口的市場空間非常廣闊。
公司盈利預測:我們預測公司2012-2014年的EPS分別爲1.07元、1.47元和2.07元。綜合考慮公司基本面及可比公司估值,建議訊價區間爲26.7-29.9元,對應公司2011及2012年EPS的PE分別爲25-28倍和18-20倍。>>>詳情
東方證券:公司合理價格區間爲27.40 - 29.70元
公司是國內領先的椎體成形微創介入企業。公司目前主要從事椎體成形微創介入手術系統的研發、生產和銷售,產品主要用於因骨質疏鬆導致的椎體壓縮性骨折的臨牀微創手術治療,具體包括經皮椎體成形(PVP)手術系統和經皮球囊擴張椎體後凸成形(PKP)手術系統。
子行業處於起步階段前景廣闊。公司目前細分業務屬於骨科醫療器械行業中脊柱類微創產品中的椎體成形微創介入手術醫療器械行業,該子行業目前仍處於起步階段。2009年我國骨科創傷、脊柱和關節產品的市場規模爲49.6億元,其中脊柱類產品的市場規模達到了14.9億元,連續四年的複合增長率爲24.1%。未來隨着對椎體成形微創介入手術認知程度的提高,我國居民家庭收入水平的支付能力的上升以及社保體系的日益完善,椎體成形微創介入手術量將有較大的增長潛力。
根據我們的盈利預測,預計公司2012-2014年實現攤薄後每股收益爲1.19元、1.67元、2.28元,以2012年的預測市盈率23-25倍計,對應合理價格區間爲27.40 - 29.70元。>>>詳情
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七、風險提示
風險因素:現有產品結構單一的潛在風險、產品價格受到管制的風險等。
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