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5月中旬以來,歐債危機風雲再起,市場好不容易“多收了三五斗”,經過這幾天的折騰,漲幅又回吐大半,不過隨着存款準備金率的下調,分級債基近期異軍突起,B類成了領軍人物,上週全部收紅,漲幅最大的接近9%。不過有分析師表示,投資人切忌“眼紅”,上週的上漲主要是流動性放鬆引起的階段性行情,短期表現已經有所透支,追漲有被套的風險。
分級債券全部收紅
上週,受到外圍市場暴跌的拖累,上證綜指50個點“灰飛煙滅”,跌幅高達2.11%,年初以來苦心經營的成果,折損大半。股票型基金自然也是損兵折將,根據統計,期間股票型基金全部收負,跌幅最大的是長信內需成長( 愛基
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, 資訊 ) 下跌3.58%,跑輸同期大盤指數的股基多達165只。不過債基表現卻大相徑庭,特別是封閉債基B類一路小碎步上揚,14到18日五個交易日以來,封閉債基B類份額領漲106只上市交易的封閉基金,最高周漲幅近9%。
截至5月18日數據顯示,泰達宏利聚利分級債券( 愛基
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, 資訊 ) B級份額5個交易日二級市場交易價格上漲8.8%,居106只上市交易的封閉基金之首。
除泰達宏利聚利分級B外,天弘添利分級B、天弘豐利分級B、浦銀安盛增利分級B、萬家添利分級B ( 愛基
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, 資訊 ) 等基金14至18日裏也分別上漲7.28%、7.14%、5.89%、5.52%,佔據封閉基金二級市場漲幅榜第一陣營。
降準債基表現超預期
今年以來,在經濟增速下滑、通脹壓力降低的背景下,債市逐步轉好,日日刷新新高,昨日上證國債指數盤中已經達到133.13,再次創下了歷史之最,而公司債指數同樣表現不俗,盤中達到135.45點的歷史新高。債市走牛,是債券基金踏上“牛途”的基礎。
今年固定收益類產品比較居前的交銀施羅德基金,對於債券基金較爲樂觀,投資總監項廷鋒表示,從目前政策面看,包括對新股制度的改革、對券商的扶持、降低交易成本、要求上市公司加大分紅比例等舉措,是對資本市場的呵護,政策紅利接下來或許會慢慢釋放出來,具有股債雙性的可轉債的機會今年應該也不錯。
信誠基金的李僕表示,當前市場對於經濟形勢的擔憂情緒爲A股表現蒙上一層陰影,但在經濟增速下滑、通脹壓力降低的背景下,下半年債市或伴隨着資金面的逐步寬鬆迎來慢牛行情。萬家添利債券基金經理鄒昱的觀點比較謹慎,政策的放鬆導致資金面持續寬鬆,在二季度將對債券市場構成最大支持。不過,對比每次降準後的債市表現,這次反應可謂超預期,透支了短期的利好。
數字
在封閉債基B類份額爆發上漲之前,行情已有醞釀。近20日統計數據顯示,泰達宏利聚利分級B、天弘添利分級B、天弘豐利分級B、浦銀安盛增利分級B、萬家添利分級B分別上漲了14.29%、9.67%、12.78%、13.52%、9.11%。
經過一週上漲,上述5只基金的折溢價率也逐步收窄,泰達宏利聚利分級B折溢價率從-12.95%收窄至-7.4%,天弘添利分級B折溢價率從-13.93%收窄至-9.03%,天弘豐利分級B折溢價率從-8.40%收窄至-4.36%,浦銀安盛增利分級B折溢價率由-6.94%轉至3.2%,萬家添利分級B折溢價率從-7.93%收窄至-3.88%。
觀點
短期不宜追漲
封閉債基B類份額經過一週暴漲,是否仍有投資機會?業內分析人士分析指出,經過一週上漲,已經差不多了,封閉債基的折價率已經大幅收窄,短期不建議追高。
曾令華表示,由於上週股票受到外圍市場的連累,出現了暴跌,避險資金涌入分級債,從成交量來看也驗證了此點,基本上已經透支了短期的漲幅,現在投資人要盲目追入,被套的風險要遠高於上漲的風險,可以等到市場進行一個回調之後,可以擇機進入。
投資貼士
上投摩根的趙峯指出,債券型基金種類繁多,具體選擇可以三步走。首先要選取收益穩健的債基,要有比較可控的手段來獲取穩健的收益,其次要有穩定的分紅機制,能夠將階段性的收益“落袋爲安”,最後對年輕人而言,要選取變現能力較強的債基。
另外如果對波段行情把握較準的投資人,可以選擇分級債的B類,不過這類產品收益和風險共存,一旦踏錯,即使止損必不可少。
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