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由於債務成本高企,最悲觀的分析師甚至認爲,如果諾基亞不降低燒錢速度,甚至有可能存在債務違約風險。
過去5個季度以來,這家曾經不可一世的手機巨頭耗費了21億歐元(約合27億美元)現金———照此計算,其全部49億歐元現金儲備將在兩年內花光。
分析師平均預計,諾基亞將在未來3個季度內花費約20億歐元現金,最悲觀的分析師甚至認爲,該公司將在明年完全耗盡49億美元現金。
法國興業銀行(601166)信貸分析師朱利亞諾·托裏(Juliano Torii)說:“我們認爲,該公司是否有能力償還2014年到期的短期債券都存在問題。”
諾基亞2007年的現金儲備超過100億歐元,該公司目前有兩筆未償還的債券,分別是2014年到期12.5億歐元債券和2019年到期的5億歐元債券,票面利率分別爲5.5%和6.75%。
但並非所有人的態度都如此消極。儘管最悲觀的預期認爲諾基亞無力保持現金儲備,但分析師平均預計,該公司2012年底的淨現金儲備仍然能達到28億歐元。倘若能夠成功降低燒錢速度,就不太可能面臨短期債券的償付障礙。
“即使是在合理的運營擔憂下,他們似乎仍然有着充裕的流動性。”歐洲信貸管理公司(European Credit Management)首席投資組合經理珍·範布拉邦特(Jens Vanbrabant)說。
另外,由於諾基亞正在加大新款Windows Phone手機的生產,也給市場帶來了一些樂觀情緒。分析師平均預計,諾基亞明年將出售4600萬部手機,高於今年2000萬部的平均預期。
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